电子货币对央行的货币政策产生了很大的影响，其中之一就是影响了非交易存款与支票存款的比率。

货币政策是通过货币的供给来调节社会总需求,并间接影响社会总供给的变动,从而促进总需求和总供给的平衡。货币政策一般不采用或少采用直接的行政手段来调控经济,而主要运用经济手段、法律手段来间接调控经济。

（2）中国央行应该采用扩张性的货币政策，增加货币供给，从而使得LM曲线向右移动，降低利率，刺激投资，企业投资增加，总需求增加，AD曲线向右移动，产出增加，经济复苏。如图2所示，扩张性货币政策使得AD曲线向右移动至原来的位置，产出和价格水平也随着恢复到原来的水平。

（1）稳健的货币政策，是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。在我国货币政策管理中，中央银行是以比较平稳的货币供应量增长来实现稳键的货币政策操作的。从一般货而理论看，对货币供应量的增长有两种不同的操控手段：恒定与权变。前者认为，只要货币供应量保持固定增长率，公众就会作出合理预期，从而使物价收敛于稳定。后者认为，货币供应量应随经济的变动，由集行随时调节。前者的缺点是过干僵硬，在现实中几乎无法运行；后者则因政策制定者预测的主观性与公众对未来预期的不确定性的冲突而受到挑战。因此，不少国家采用预先公布货币供应量增长区间的方式进答润我。在我国，也有人认为控制货币供应量不是好的货币控制手段，应以利率作为调控的中间目标。其贵，我国的利率还处于管制阶段，企业还处于对利革不敏感时期。在这种条件下，央行放弃对货币供应最的调控，转面用调整利率的方式来影响经济，实际上是不可能的。（2）在经济下行的新常态下央行继续实施稳健货币政策的原因： 第一，中国经济发展进入新常态，最重要的不是经济速度而是经济转型。中国经济新常态的主要特点是：从追求增长速度转向重视增长质量；从要素驱动转向创新驱动；从粗放型增长转向集约聚增长；从外生性增长转向内生性增长；从高速增长转向中高速增长。转变增长方式，优化经济结构，为中国经济可持续发展创造良好的货币金融环境，是理解为什么要坚持稳键中性货币政策的关键。 第二，改革开放以来，尤其是20世纪90年代中期以来，中国经济高选增长，国际收支持续顺差，中同国际收支顺差表现为经常账户顺差，经常账户顺差表现为进出口贸易顺差，持续而巨大的贸易顺差使人民币汇率面临较大的升值压力。然面，在传统经济增长方式下、受传统产业结构约束，中国经济增长主要依靠出口和投资带动。出口产品主要为劳动密集型产品，而劳动密集型产品的出口竞争力主要是价格竞争力。汇率是出口产品的价格，汇率稳定关系到出口增长；出口增长关系到经济增长。在此背景下，为了维护中国经济快速增长，中央银行以购汇的方式维护人民币汇率基本稳定。人民银行购买的外汇用美元表示就是外汇储备，用人民币表示就是外汇占款。外汇占款是基础货币。基础货币的被动较快增长，就意味着贷币供给量较快增长。 近年来中国经济发展进入新常态，中国经济增长由高速转向中高速，中国国际收支逐步实现再平衡。进出口贸易顺差依然存在，但顺差收窄。也就是说，国际收支持续顺差和外汇大量流入的格局发生了变化。再加上，人民币汇率浮动区间不断扩大，人民币汇率弹性增强。从理论上讲，中央银行可以减少购汇、减少基础货币投放。但受经济下行和金融市场波动等因素的影响，部分时间货币政策在实施上稳健略偏宽松。在中国索观经济形势发生了较大变化（经济增长从高速转向中高速，国际收支从不平衡走向再平衡），尤其是在经济放缓的环境中，为了切实有效防控系统性金融风险，货币政策必须回归稳健中性。 第三，更为重要的是，目前中国经济面临的矛盾和问题主要是结构性矛盾和体制性问题，货币政策是总量政策，如果我们为了应对结构和体制问题而一味加大总量刺激，不仅可能适得其反，甚至可能饮格