以下哪个不是APT模型的基本假设（）。A、市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的B、存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合C、投资者是风险规避的D、投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止

题目

以下哪个不是APT模型的基本假设（）。

  • A、市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的
  • B、存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合
  • C、投资者是风险规避的
  • D、投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止
相似考题

1.套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进人均衡状态。（ ）

2.套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格。（ ）

3.资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的，这些假设条件可概括为（ ）。 A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C．资本市场没有摩擦 D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

4.CAPM与APT的区别是()A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值-方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格。

更多“以下哪个不是APT模型的基本假设（）。A、市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的B、存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合C、投资者是风险规避的D、投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止”相关问题

  • 第1题：

    APT模型的假设中，（ ）是对投资者偏好的规范。 A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响 C．投资者的投资为复合投资期 D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利


    正确答案：A
    考点：熟悉套利定价理论的基本原理。见教材第十一章第四节，P280。

  • 第2题：

    套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失，此时证券价格即为均衡价格。 （ ）


    正确答案：A
    考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型的应用。见教材第七章第四节，P351。

  • 第3题：

    套利定价理论的假设条件包括（ ）。
    ①投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    ②资本市场没有摩擦
    ③所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
    ④投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    A.①③④
    B.①②③
    C.②④
    D.①②③④

    答案：A
    解析：
    套利定价理论的假设条件有：（1）投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。（2）所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式：ri=ai+biFi+εi。（3）投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

  • 第4题：

    套利定价理论的几个基本假设不包括（ ）。
    A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    B.资本市场没有摩擦
    C.所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
    D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利


    答案：B
    解析：
    答案为B。套利定价理论包括三个基本假设：投资者是追求收益的，同时 也是反恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上 是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。资本市场没有摩擦是资本资产定价模型的基 本假设之一。

  • 第5题：

    套利定价理论的几个基本假设包括()。

    A:投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    B:资本市场没有摩擦
    C:所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
    D:投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    答案：A,C,D
    解析：
    建立套利定价理论的假设条件可概括为三个基本假设。假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。假设二：所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响。假设三：投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。上述三条假设各有各的功能。第一项是对投资者偏好的规范；第二项是对收益生成机制的量化描述第三项是对投资者处理问题能力的要求。

  • 第6题：

    与资本资产定价模型(CAPM)相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为()个基本假设。

    A:投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    B:所有证券的收益各受到不同因素的影响
    C:所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
    D:投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    答案：A,C,D
    解析：
    与资本资产定价模型(CAPM)相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设：假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。假设二：所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响。假设三：投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

  • 第7题：

    APT与CAPM的推证基础不同在于（）。

    • A、APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型
    • B、不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会
    • C、不要求投资者是风险规避的

    正确答案:A,B,C

  • 第8题：

    下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是（）。

    • A、AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果
    • B、CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际
    • C、CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强
    • D、APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
    • E、CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第9题：

    APT模型的假设中，（）是对投资者偏好的规范。

    • A、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    • B、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
    • C、投资者的投资为复合投资期
    • D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    正确答案:A

  • 第10题：

    单选题
    以下哪个不是APT模型的基本假设（）。
    A

    市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的

    B

    存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合

    C

    投资者是风险规避的

    D

    投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    多选题
    APT与CAPM的推证基础不同在于（）。
    A

    APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型

    B

    不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会

    C

    不要求投资者是风险规避的


    正确答案： C,A
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是()。
    A

    AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果

    B

    CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际

    C

    CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强

    D

    APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡

    E

    CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强


    正确答案： C,A
    解析： （1）AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果，这是两者根本的区别。（2）CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设。这其中最关键的假设是，所有投资者的无差异曲线建立在证券组合回报率的期望和标准差之上。相对CAPM，APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际。（3）CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强。由于这一原因，尽管APT在内涵和应用方面均有很大的吸引力，但在理论严密上却相对不足。因此，APT并不能取代CAPM，而被认为是对CAPM的一种补充和修正。（4）APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。由此，尽管组合中单个资产定价失衡，但对整个资产组合而言由于失衡的相互抵消而并未失衡。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡。（5）CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好做出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强。

  • 第13题：

    APT模型的假设中，（ ）是对收益形成机制的量化描述。 A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响 C．投资者的投资为复合投资期 D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利


    正确答案：B
    熟悉套利定价理沦的基本原理。见教材第十一章第四节，P280。

  • 第14题：

    套利定价理论认为（ ）。

    A．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定

    B．承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率

    C．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映

    D．当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止


    正确答案：ABCD

  • 第15题：

    套利定价理论的几个基本假设包括()。

    A:所有证券的收益都受一个共同因素F的影响
    B:投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    C:投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
    D:资本市场没有摩擦

    答案：A,B,C
    解析：
    套利定价理论的假设条件可以概括为三项：假设一，投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；假设二，所有证券的收益都受一个共同因素F的影响；假设三，投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

  • 第16题：

    套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格。()


    答案：对
    解析：
    套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。

  • 第17题：

    关于套利，以下表述正确的是（）。

    A:套利机会可以长久地存在下去
    B:套利只存在单资产上
    C:套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态
    D:当投资者不需要任何投资就可以获得低风险收益时，他们就是在套利

    答案：C
    解析：
    套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为从经济学的角度讲，套利是指人们利用同资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态

  • 第18题：

    有关套利定价的基本假设条件中，反映对投资者处理问题能力的要求的假设是()。

    A:投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    B:投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
    C:所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
    D:市场没有摩擦

    答案：B
    解析：
    投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利是套利定价的基本假设之一，主要反映了对投资者处理问题能力的要求。

  • 第19题：

    套利定价理论（APT）认为（）。

    • A、只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
    • B、投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资
    • C、非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险
    • D、承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

    正确答案:A

  • 第20题：

    套利定价理论的基本假设不包括（）。

    • A、资本*场没有摩擦
    • B、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
    • C、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    • D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    正确答案:A

  • 第21题：

    APT模型的假设中，（）是对收益形成机制的量化描述。

    • A、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
    • B、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
    • C、投资者的投资为复合投资期
    • D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

    正确答案:B

  • 第22题：

    多选题
    APT模型的基本假设（）。
    A

    市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的

    B

    存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合

    C

    投资者是风险规避的

    D

    投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止


    正确答案： C,B
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    多选题
    CAPM与APT的区别是（）。
    A

    在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立

    B

    CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制

    C

    APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值－方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设

    D

    在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格


    正确答案： B,D
    解析： 暂无解析

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