试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券收益率产生的影响。

题目

试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券收益率产生的影响。

相似考题

1.下列属于赎回收益率特性的是（ ）。 A．当预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券 B．可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值 C．对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率 D．当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券

2.下列关于可赎回债券的说法，错误的是（ ）。A．可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权B．当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行人选择赎同权的价值C．通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权D．债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率

3.关于债券的提前赎回条款.下列说法错误的有()。A:债券的提前赎回条款允许发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务 B:债券的提前赎回条款对债券发行人有利 C:债券的提前赎回条款对投资者来说，将使他们面临较高的再投资利率 D:有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较高

4.什么是可转换债券和可赎回债券?可转换条款与可赎回条款如何影响债券的价值?

参考答案和解析
正确答案:提供了较高的到期收益率。
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  • 第1题：

    关于可回售债券和可赎回债券，下列说法错误的是（ ）。

    A.和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
    B.赎回条款是发行人的权利而非持有者
    C.和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低
    D.与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者

    答案：A
    解析：
    A项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，即是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险。

  • 第2题：

    下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。

    A．回售条款降低了债券投资者的风险
    B．可赎回条款是债券投资者的权利
    C．与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高
    D．可赎回条款不利于债券发行人

    答案：A
    解析：
    BD两项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利；C项，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。

  • 第3题：

    (2018年)下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。

    A.可回售条款降低了债券投资者的风险
    B.可赎回条款是债券投资者的权利
    C.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售条款的利率更高
    D.可赎回条款不利于债券发行人

    答案：A
    解析：
    与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。

  • 第4题：

    对于有附加赎回选择权的债券来说，赎回风险来源于（ ）。

    A.可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性
    B.债券发行人往往在利率走低时行使赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险
    C.由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此限制了可赎回债券的价格上涨空间，使得 债券投资者的资本增值潜力受到限制
    D.可赎回债券到期期限因为附加有赎回条款而无法确定


    答案：A,B,C
    解析：
    对于有附加赎回选择权的债券来 说，投资者面临赎回风险。这种风险来源于三个 方面：首先，可赎回债券的利息收人具有很大的不 确定性；其次，债券发行人往往在利率走低时行使 赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险；最 后，由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此 限制了可赎回债券的上涨空间，使得债券投资者 的资本增值潜力受到限制。

  • 第5题：

    下列关于可赎回债券的说法，错误的是（ ）。


    A.可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权

    B.当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行人选择赎回权的价值

    C.通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权

    D.债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率


    答案：C
    解析：
    答案为C。当市场利率下降时（而非市场利率上升），由于债券的价格上升，通常可赎回债券的发行人会按照事先约定的赎回价格行使赎回权，故选C。

  • 第6题：

    下列影响债券收益率的因素有（）。

    • A、债券的违约风险
    • B、每期的利息
    • C、可赎回或可转换条款
    • D、税收因素

    正确答案:A,B,C,D

  • 第7题：

    影响债券收益率的因素有（）。

    • A、市场利率
    • B、基础利率
    • C、税收负担
    • D、发行人种类
    • E、赎回条款

    正确答案:B,C,D,E

  • 第8题：

    试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券的预期收益产生的影响。


    正确答案:减少了债券的预期有效期。利率下降，债券可被赎回；利率上升，债券则必须在到期日被偿付而不能延后，具有不对称性。

  • 第9题：

    下列关于可赎回债券的说法中，不正确的是（）。

    • A、通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权
    • B、当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行入选择赎回权的价值
    • C、可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权
    • D、债券的可赎回条款降低了债券的内在价值

    正确答案:A

  • 第10题：

    多选题
    下列影响债券收益率的因素有（）。
    A

    债券的违约风险

    B

    每期的利息

    C

    可赎回或可转换条款

    D

    税收因素


    正确答案： B,A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券的预期收益产生的影响。

    正确答案： 减少了债券的预期有效期。利率下降，债券可被赎回；利率上升，债券则必须在到期日被偿付而不能延后，具有不对称性。
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    现有一种10年期的无违约风险债券A，面值为1000元，每年付息1次，息票率为5%，按面值发行。债券B与债券A其他条件相同，只是附加了可赎回条款，债券B的到期收益率为6.5%，则该可赎回条款的内在价值为（）。
    A

    892.17元

    B

    107.83元

    C

    1100元

    D

    -107.83元


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（ ）。

    A.可赎回条款不利于债券发行人
    B.可赎回条款是债券投资者的权利
    C.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高
    D.可回售条款降低了债券投资者的风险

    答案：D
    解析：
    赎回条款是发行人的权利、是保护债务人的条款，对债权人不利。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低。

  • 第14题：

    下列关于可赎回债券的表述中，错误的是()

    A.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
    B.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
    C.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
    D.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值

    答案：B
    解析：
    因此，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。

  • 第15题：

    关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（）。

    A:债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较低的利差
    B:债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差
    C:债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利差
    D:债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利差

    答案：B
    解析：
    一般来说，如果条款对债券发行人有利，则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差；反之，如果条款对债券投资者有利，则投资者可能要求个小的利差提前赎回条款和转换期权条款分别赋予了债券发行人和投资者选择更有利机会的权利。

  • 第16题：

    可赎回债券的赎回条款对投资者的不利体现在（ ）。

    A.附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知．增加了现金流的不确定性
    B.因为发行人可能在利率下降时购回债券．投资者不得不以较低的市场利率进行再投资．由此蒙受再投资风险
    C.赎回条款赋予投资者一项期权
    D.由于赎回价格的存在．附有赎回条款的债券的潜在资本增值有限
    E.可赎回债券的收益率低于同等条件下的普通债券的收益率

    答案：A,B,D
    解析：
    附有赎回条款的债券有三项风险因素： ①附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性。
    ②在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险。
    ③由于赎回价格的存在，附有赎回权债券的潜在资本增值有限。赎回债券增加了投资者的交易成本．降低了投资收益率。

  • 第17题：

    可转换债券的赎回条款，是指当发行可转换债券的公司的股票价格持续低于转换价格达到某一幅度时，为了保护债券持有人的利益，债券持有人可以按事先约定的价格要求发行公司赎回可转换债券。()


    答案：错
    解析：
    可转换债券的赎回条款，是指发行公司有权在某一预定的期限内按事先约定的价格买回尚未转股的可转换债券。

  • 第18题：

    下列属于赎回收益率特性的是（）。

    • A、当预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券
    • B、可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值
    • C、对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率
    • D、当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券

    正确答案:B,C,D

  • 第19题：

    现有一种10年期的无违约风险债券A，面值为1000元，每年付息1次，息票率为5%，按面值发行。债券B与债券A其他条件相同，只是附加了可赎回条款，债券B的到期收益率为6.5%，则该可赎回条款的内在价值为（）。

    • A、892.17元
    • B、107.83元
    • C、1100元
    • D、-107.83元

    正确答案:D

  • 第20题：

    下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）

    • A、可回售条款降低了债券投资者的风险
    • B、可赎回条款是债券投资者的权利
    • C、与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售条款的利率更高
    • D、可赎回条款不利于债券发行人

    正确答案:A

  • 第21题：

    可赎回债券的赎回条款对投资者的不利体现在（）。

    • A、附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知。增加了现金流的不确定性
    • B、因为发行人可能在利率下降时购回债券。投资者不得不以较低的市场利率进行再投资。由此蒙受再投资风险
    • C、赎回条款赋予投资者一项期权
    • D、由于赎回价格的存在。附有赎回条款的债券的潜在资本增值有限
    • E、可赎回债券的收益率低于同等条件下的普通债券的收益率

    正确答案:A,B,D

  • 第22题：

    单选题
    下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）
    A

    可回售条款降低了债券投资者的风险

    B

    可赎回条款是债券投资者的权利

    C

    与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售条款的利率更高

    D

    可赎回条款不利于债券发行人


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    问答题
    试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券收益率产生的影响。

    正确答案： 提供了较高的到期收益率。
    解析： 暂无解析

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