目前国际上最通行的企业价值评估模型是（）A、现金流量折现模型B、经济利润模型C、资产负债模型D、相对价值模型

题目

目前国际上最通行的企业价值评估模型是（）

  • A、现金流量折现模型
  • B、经济利润模型
  • C、资产负债模型
  • D、相对价值模型
相似考题

1.甲公司为一家上市公司，最近五年该企业的净利润分别为2 000万元、2 400万元、3 000万元、3 100万元、2 800万元。如果采用相对价值模型评估该企业的价值，最适宜的模型是( )。A、市盈率模型B、市净率模型C、市销率模型D、股利现金流量折现模型

2.以下各类股票估值方法中，不含相对价值法的选项是（ ）A.股利贴现模型，企业价值倍数，经济附加值模型 B.股利贴现模型，企业价值倍数，市盈率模型 C.股利贴现模型，经济附加值模型，自由现金流贴现模型 D.股利贴现模型，经济附加值模型，市销率模型

3.下列关于收益法的说法中，错误的是（　）。 A.应用收益法评估企业价值，常见的方法有股利折现模型、现金流折现模型、经济利润模型 B.净利润、净现金流量（股权自由现金流量）是股权收益形式，因此只能用股权投资回报率作为折现率 C.息前净利润、息前净现金流量或企业自由现金流量等是股权与债权收益的综合形式，因此，只能运用股权与债权综合投资回报率，即只能运用通过加权平均资本成本模型获得的折现率 D.对于轻资产类型的企业价值评估，资产基础法比收益法更适用

4.下列关于市盈率模型的论述，正确的有( )。A．关键的驱动因素是企业的增长潜力B．无法评估净利为负值的企业的价值C．如果目标企业的β值显著大于1，则在经济繁荣时评估结果被夸大D．对于同一企业，如果假设前提一致，则使用内在市盈率模型计算的股权价值，与现金流量折现模型或经济利润模型下的结果一致

更多“目前国际上最通行的企业价值评估模型是（）A、现金流量折现模型B、经济利润模型C、资产负债模型D、相对价值模型”相关问题

  • 第1题：

    在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（　　）。

    A. 股利折现模型
    B. 股权自由现金流量折现模型
    C. 经济增加值折现模型
    D. 企业自由现金流量折现模型
    E. 上市公司比较法

    答案：A,B,C,D
    解析：
    在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润（经济增加值）折现模型等多种常用的评估模型。

  • 第2题：

    可以动态反映企业在收益期的各个年度是处于价值创造阶段还是处于价值破坏阶段的模型是（　 ）。

    A、股利折现模型
    B、股权自由现金流量折现模型
    C、企业自由现金流量折现模型
    D、经济利润折现模型

    答案：D
    解析：
    从经济利润折现模型和自由现金流量折现模型的运用过程分析，经济利润折现模型可以动态反映企业在收益期的各个年度是处于价值创造阶段还是处于价值破坏阶段，通过对企业收益期经济利润的动态变化及其原因进行剖析，还可以对收益预测的合理性做出检验。

  • 第3题：

    下列关于企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型的说法中，不正确的是（　）。


    A.采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值
    B.从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
    C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
    D.对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择

    答案：C
    解析：
    从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，不能认为采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济。

  • 第4题：

    企业自由现金流量折现模型、股权自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型的论述，正确的是（　　）。

    A.企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可以采用WACC模型
    B.从理论上讲，经济利润折现模型、股权自由现金流量折现模型和企业自由现金流量折现模型是完全等价。
    C.在评估股东全部权益价值时，不能采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值
    D.对银行、保险公司、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择企业自由现金流量折现模型。

    答案：B
    解析：
    选项A，企业自由现金流量折现模型采用WACC模型;选项C，在评估股东全部权益价值时，可以采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值;选项D，对银行、保险公司l、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择股权自由现金流量折现模型，因为这些金融企业的财务杠杆通常很高且付息负债变动频繁，运用企业自由现金流量折现模型会使评估工作过程兄长而低效。

  • 第5题：

    在实务中，运用经济利润折现模型和企业自由现金流量折现模型得出的评估结果不相等，可能的原因不包括（　）。

    A、经济利润的计算方法有误
    B、企业自由现金流量的计算方法有误
    C、股利分配政策不同
    D、两个模型所采用的加权平均资本成本及折现系数不同

    答案：C
    解析：
    在实务中，运用经济利润折现模型和企业自由现金流量折现模型得出的评估结果若不相等，原因可能包括以下几种：一是经济利润的计算方法有误；二是企业自由现金流量的计算方法有误；三是经济利润折现模型和企业自由现金流量折现模型所采用的加权平均资本成本及折现系数不同。

  • 第6题：

    企业价值评估所使用的模型通常不包括（）

    • A、现金流量折现模型
    • B、经济利润模型
    • C、资产负债模型
    • D、相对价值模型

    正确答案:C

  • 第7题：

    现金流量折现模型通常有两种方式（）

    • A、资本自由现金流量折现模型
    • B、利润自由现金流量折现模型
    • C、权益自由现金流量折现模型
    • D、股权自由现金流量折现模型
    • E、企业自由现金流量折现模型

    正确答案:D,E

  • 第8题：

    在企业价值评估中，估算股权投资折现率最为常用的模型是（）。

    • A、模糊数学模型
    • B、加权平均资本成本模型
    • C、数理统计模型
    • D、资本资产定价模型

    正确答案:D

  • 第9题：

    单选题
    如果企业价值评估中受预期现金流量，折现率和存续期的影响，这种评估模型是（）。
    A

    以资产评估为基础的评估模型

    B

    企业现金流量折现模型

    C

    股权现金流量折现模型

    D

    股利现金流量折现模型


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的表述中，错误的有（　　）。
    A

    根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市销率越小

    B

    运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算

    C

    在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值

    D

    运用相对价值模型进行企业价值评估比现金流量法更简单


    正确答案： B,A
    解析：
    A项，根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），增长率越高，内在市销率越大；B项，运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值＝目标企业每股净利×可比企业平均市盈率；C项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值（即非市场价值）；D项，在进行企业价值评估时，现金流量法的假设是明确显示的，而相对价值法的假设是隐含在比率内部的，因此相对价值法看起来简单，实际应用时并不简单。

  • 第11题：

    单选题
    目前国际上最通行的企业价值评估模型是（）
    A

    现金流量折现模型

    B

    经济利润模型

    C

    资产负债模型

    D

    相对价值模型


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    以下各类股票估值方法中，不含相对价值法的选项是（）。
    A

    股利贴现模型，企业价值倍数，经济附加值模型

    B

    股利贴现模型，企业价值倍数，市盈率模型

    C

    股利贴现模型，经济附加值模型，自由现金流贴现模型

    D

    股利贴现模型，经济附加值模型，市销率模型


    正确答案： D
    解析：

  • 第13题：

    企业自由现金流量折现模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流量折现模型说法中正确的有（　）。

    A.对企业自由现金流量进行折现，应釆用加权平均资本成本
    B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
    C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
    D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
    E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况

    答案：A,B,E
    解析：
    C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估人员应釆用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值；D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。

  • 第14题：

    在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（　）。

    A.股利折现模型
    B.股权自由现金流量折现模型
    C.经济利润折现模型
    D.企业自由现金流量折现模型
    E.上市公司比较法

    答案：A,B,C,D
    解析：
    在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型等多种常用的评估模型。

  • 第15题：

    企业自由现金流模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流模型说法中正确的有（　　）。

    A.对企业自由现金流量进行折现，应采用加权平均资本成本
    B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
    C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
    D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
    E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过4程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况

    答案：A,B,E
    解析：
    C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估专业采用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值。D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。

  • 第16题：

    在利用收益法进行企业价值评估时，不仅需要谨慎选择模型的参数，还要注意模型运用的条件，在运用经济利润折现模型时，下列说法中错误的是（　　）。

    A.运用经济利润折现模型时，应当考虑是否能够准确计算评估基准日的投入资本
    B.运用经济利润折现模型时，应当考虑是否能够合理估计企业的收益期以及收益期的经济利润
    C.运用经济利润折现模型时，应当考虑是否能够对企业未来经济利润的风险进行合理量化
    D.对企业收益期的经济利润进行折现，应当采用股权资本戚本

    答案：D
    解析：
    经济利润折现模型的应用需满足三项条件:能够准确计算评估基准日的投入资本;能够合理估计企业的收益期以及收益期的经济利润;能够对企业未来经济利润的风险进行合理量化。故ABC选项正确。D选项，对企业收益期的经济利润进行折现，应采用加权平均资本戚本。

  • 第17题：

    股权自由现金流量折现模型与股利折现模型都是计算企业的股权价值，下列关于两者的说法错误的是（　　）。

    A.股权自由现金流量折现模型也可以被看作是股利折现模型的另一种形式，两者均采用股权资本成本进行折现
    B.股利折现模型和股权自由现金流量折现模型都适用于对具有控制权的股权进行评估，也适用于对战略型投资者的股权进行评估
    C.股利折现模型通常适用于对缺乏控制权的股权进行评估
    D.若企业的股权自由现金流量呈稳定增长状态，而企业的利润分配政策并不稳定，运用股权自由现金流量折现模型对股权进行评估比股利折现模型更具可操作性

    答案：B
    解析：
    股权自由现金流量折现模型一般适用于对具有控制权的股权进行评估，也适用于对战略型投资者的股权进行评估，股利
    折现模型通常适用于对缺乏控制权的股权进行评估。

  • 第18题：

    比较分析股权价值评估的股权现金流量估价模型和股利折现估价模型。


    正确答案: 比较股权价值估价的两种模型可以看出，以股权现金流量模型获得的股权价值结果一般可能会大于或等于以股利折现模型的估价结果。当股利等于股权现金流量时，两个估价结果是相等的；当股利小于股权现金流量时，如果将留存部分投资于净现值为零的项目，则结果是相近的；当股利大于股权现金流量时，企业就得为支付股利而发行新的股票或债券，从而可能会由于股票发行成本提高、或债务比率提高、或好的投资项目受到资本约束等原因，而降低企业价值，此时以股权现金流量模型获得的股权价值结果小于以股利折现模型获得的估价结果。
    一般情况下，股权现金流量模型的估价结果大于股利折现模型的估价结果，二者的差异可以视作对企业股利政策的控制权利价值。而当股权现金流量模型的估价结果小于股利折现模型的估价结果时，可视作预期股利难以长期维持的警告。
    在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用股权现金流量模型进行估价；在由于企业规模、或法律上或市场上的约束，而使得收购或变换经营者的可能性不大时，适宜选用股利折现模型进行估价。

  • 第19题：

    如果企业价值评估中受预期现金流量，折现率和存续期的影响，这种评估模型是（）。

    • A、以资产评估为基础的评估模型
    • B、企业现金流量折现模型
    • C、股权现金流量折现模型
    • D、股利现金流量折现模型

    正确答案:B

  • 第20题：

    单选题
    企业价值评估所使用的模型通常不包括（）
    A

    现金流量折现模型

    B

    经济利润模型

    C

    资产负债模型

    D

    相对价值模型


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    在企业价值评估中，估算股权投资折现率最为常用的模型是（）。
    A

    模糊数学模型

    B

    加权平均资本成本模型

    C

    数理统计模型

    D

    资本资产定价模型


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    下列关于企业价值评估模型的说法中，不正确的有（　　）。
    A

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    B

    预测期和后续期的划分是财务管理人员主观确定的

    C

    股权现金流量和实体现金流量可以使用相同的折现率折现

    D

    相对价值模型用一些基本的财务比率评估目标企业的内在价值


    正确答案： A,B
    解析：
    A项，现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则，也就是任何资产的价值是其产生的未来现金流量的现值。B项，预测期和后续期的划分不是事先主观确定的，而是在实际预测过程中根据销售增长率和投资回报率的变动趋势确定的；C项，股权现金流量只能使用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业实体加权的平均资本成本来折现；D项，相对价值模型运用一些基本的财务比率评估目标企业的相对价值。

  • 第23题：

    问答题
    比较分析股权价值评估的股权现金流量估价模型和股利折现估价模型。

    正确答案： 比较股权价值估价的两种模型可以看出，以股权现金流量模型获得的股权价值结果一般可能会大于或等于以股利折现模型的估价结果。当股利等于股权现金流量时，两个估价结果是相等的；当股利小于股权现金流量时，如果将留存部分投资于净现值为零的项目，则结果是相近的；当股利大于股权现金流量时，企业就得为支付股利而发行新的股票或债券，从而可能会由于股票发行成本提高、或债务比率提高、或好的投资项目受到资本约束等原因，而降低企业价值，此时以股权现金流量模型获得的股权价值结果小于以股利折现模型获得的估价结果。
    一般情况下，股权现金流量模型的估价结果大于股利折现模型的估价结果，二者的差异可以视作对企业股利政策的控制权利价值。而当股权现金流量模型的估价结果小于股利折现模型的估价结果时，可视作预期股利难以长期维持的警告。
    在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用股权现金流量模型进行估价；在由于企业规模、或法律上或市场上的约束，而使得收购或变换经营者的可能性不大时，适宜选用股利折现模型进行估价。
    解析： 暂无解析

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