什么是公司自由现金流量？如何计算？

第1题：

第2题：

第3题：

第4题：

第5题：

第6题：

第7题：

第8题：

第9题：

相比于股权自由现金流量，公司自由现金流量贴现时所采用的贴现率是（）。

• A、权益资本成本
• B、EBITDA
• C、DCF
• D、WACC

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

第15题：

第16题：

A公司聘请资产评估机构对B公司进行估值。资产评估机构以2014－2018年为预测期，对B公司的财务预测数据如表。

假定从2019年起，B公司自由现金流量以5%的年复利增长率固定增长。企业所得税率是15%，评估使用的折现率是10%。
　　要求：（1）计算B公司预测期各年自由现金流量。
要求：（2）计算B公司预测期期末价值和公司价值。

答案：

解析：

1.
2.①预测期期末价值为：

②B公司价值为：
　　V＝400×（P/F，10%，1）＋840×（P/F，10%，2）＋920（P/F，10%，3）＋1180×（P/F，10%，4）＋1980×（P/F，10%，5）＋41580×（P/F，10%，5）＝29601.36（万元）

第17题：

第18题：

答案：B

解析：

选项A，企业自由现金流量折现模型采用WACC模型;选项C，在评估股东全部权益价值时，可以采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值;选项D，对银行、保险公司l、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择股权自由现金流量折现模型，因为这些金融企业的财务杠杆通常很高且付息负债变动频繁，运用企业自由现金流量折现模型会使评估工作过程兄长而低效。

第19题：

第20题：

当公司的自由现金流量受管理层操纵时，最合适的价值估算法是（）。

• A、折现现金流量法
• B、自由现金流量法
• C、期权评估法
• D、附加经济价值法

第21题：

运用贴现现金流方法的主要计算步骤包括（）。

• A、预测公司未来的自由现金流量
• B、预测公司的永续价值
• C、计算加权平均资本成本
• D、计算公司的整体价值

第22题：

第23题：