第7题:
问答题
利率对一国经济会产生怎样的影响?其制约条件是什么?
正确答案:
利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率,是金融活动中的一个重要变量。它的变化可以通过影响借贷双方的利益影响经济活动的其他变量,而对经济活动产生影响。
(1)利率对一国经济的影响具体表现为:
①利率对消费和储蓄的影响
由于利率是储蓄者提供生息资产的收益,当货币利率较高时,生息资产的收益提高,即期消费的机会成本增加,居民就会减少即期消费,增加储蓄;同时,高利率也会缩减企业的生产规模,这会导致居民收入下降,购买力减少,消费减少。反之,当利率较低时,储蓄会减少,消费会增加。
②利率对投资的影响
利率是企业投资的成本,利率越高,成本越大,生产和投资收益越低,投资规模会缩小。反之,低利率则会减少投资成本,使投资量增加。
③利率对通货膨胀的影响
在一个市场化程度较高的社会中,运用高利率可抑制投资的过度,因此可以防止通货膨胀的发生;当经济萧条时,通过降低利率,可防止过度紧缩。
④利率与金融机构
利率的变动会促使银行等金融机构调整其资产负债结构,以求在利率变动的情况下增加收益或控制成本。这种影响使中央银行利用利率影响信贷量和流向进而调控宏观经济成为可能和有效。
⑤利率与对外经济活动
在一个对外开放的国家中,经济是与世界市场紧密相联的,利率的变动将影响一国对外经济活动,这表现在两个方面:一方面是对进出口的影响;另一方面是对资本输出输入的影响。当利率水平较高时,企业生产成本增加,产品价格提高,出口竞争能力下降,出口量减少,从而会引起一国对外贸易的逆差。相反,降低利率会增强出口生产企业的竞争能力,改善一国对外贸易收支状况。从资本输出输入看,在高利率的诱惑下,外国资本会迅速地流入,特别是短期套利资本,这虽然可以暂时缓解一国国际收支的紧张状况,但在高利率情况下的外国资本注入也会带来许多不良后果。如通货膨胀的输入、沉重的还本付息负担等。
利率对经济的调控和影响作用由于其决定因素的复杂多样性而难以用以上几个方面给予全面解释,只能择其要点而概之。
(2)制约利率发挥作用的条件
利率以上作用的发挥及作用的大小,取决于是否具备或在多大程度上具备利率有效发挥作用的条件。这些条件是复杂的,可概括为以下主要方面:
①一国经济中微观主体的独立性程度,及其对利率的敏感程度。利率调节是通过影响微观主体的利益来实现的,因而微观主体是否是独立决策的经济实体,关系到它们预算约束的有效性,及对利率变动能否做出及时快速反映。
②金融市场的发达程度。一国金融市场的发达程度是利率能否在各市场间迅速传导信息并引导资金流动的前提。
③利率结构和利率决定的市场化程度,以及中央银行是否以利率作为宏观调控的工具等因素也会影响利率作用的发挥。利率能否直接真实反映市场供求,中央银行能否借助工具影响市场利率,决定利率是否可以作为调节宏观经济工具,和发挥调节作用的程度。
解析:
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