某工程项目在满足需要的前提下，拟定以下两个投资方案。方案1：一次性建设，投资20万元，年维护费为3.5万元，服务期10年，期末残值5万元。方案2：两期建设，间隔5年，第一期投资10万元，年维护费为2万元，第二期投资15万元，年维护费为2.5万元，服务期均为10年，残值均为5万元。问：试用年费用现值比较法确定哪一种方案的经济效益好。（设i=10%）
题目
某工程项目在满足需要的前提下，拟定以下两个投资方案。方案1：一次性建设，投资20万元，年维护费为3.5万元，服务期10年，期末残值5万元。方案2：两期建设，间隔5年，第一期投资10万元，年维护费为2万元，第二期投资15万元，年维护费为2.5万元，服务期均为10年，残值均为5万元。问：试用年费用现值比较法确定哪一种方案的经济效益好。（设i=10%）
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第1题：
某综合教学楼有两个建造方案，I方案投资3200万元，年使用费30万元;II方案投资3800万元，年使用费25万元;使用寿命均为80年，设年利率6%，复利计息。试用全寿命费用指标评价方法选择方案。
答案：选择I方案
解析：计算公式为
代入公式计算得： I方案费用223万元;II方案费用255万元。选择I方案 -
第2题：
某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为o，运营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年经营成本41万元。
乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为2年，运营期为5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。
该项目投资后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率33%，设折现率为10%。
要求（按照税后净现金流量）：
（1）采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。
（2）若两方案为互斥方案，采用年等额回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。
（3）若两方案为互斥方案，采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。
正确答案：
(1)甲方案：
项目计算期5年
固定资产原值＝100(万元)
固定资产年折＝(100—5)/5＝19(万元)
NCF0＝－150(万元)
NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(万元)
终结点回收额：55万元
NCF5＝39.1+55=94.1(万元)
净现值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(万元)
乙方案：
项目计算期7年
固定资产原值＝120万元
固定资产年折旧＝(120－8)/5＝22.4(万元)
无形资产年摊销额＝25/5＝5(万元)
运营期不包含财务费用的年总成本费用＝80+22.4+5＝107.4(万元)
运营期年息税前利润＝170—107.4＝62.6(万元)
运营期年息前税后利润＝62.6×(1—33%)＝41.94(万元)
NCF0＝－210(万元)
NCF3～6＝41.94+22.4+5＝69.34(万元)
终结点回收额=65+8=73(万元)
NCF7＝69.34+73＝142.34(万元)
净现值＝69.34×r(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]+73×(P/F，10%，7)－210＝69.34×(4.8684－1.7355)+73×O.5132—210＝44.70(万元)
甲、乙两方案的净现值均大于O，两方案均可行。
(2)甲方案年等额回收额＝32.37/3.7908＝8.54(万元)
乙方案年等额回收额＝44.70/4.8684＝9.18(万元)
乙方案年等额回收额大于甲方案年等额回收额，因此，该企业应选择乙方案。
(3)①两方案计算期的最小公倍数为35，甲方案重复7次，乙方案重复5次。
甲方案调整后的净现值＝32.37+32.37×(P/F，10%，5)+32.37×(P/F，10%，10)+32.37×(P/F，10%，15)+32.37×(P/F，10%，20)+32.37×(P/F，10%，25)+32.37×(P/F，10%，30)＝32.37×(1+O.6209+O.3855+O.2394+O.1486+O.0923+0.0573)＝82.35(万元)
乙方案调整后的净现值＝44.70+44.70×(P/F，10%，7)+44.70×(P/F，10%，14)+44.70×(P/F，10%，21)+44.70X(P/F，10%，28)＝44.70×(1+0.5132+O.2633+O.1351+0.0693)＝88.55(万元)
因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。
②两方案的最短计算期为5年。
甲方案调整后的净现值＝32.37(万元)
乙方案调整后的净现值=9.18×3.7908＝34.8(万元)
因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。 -
第3题：
甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理白勺投资决策，相关资料如下：
(1)甲方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为15万元。
(2)乙方案原始投资额为120万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为60万元。
(3)该项目的折现率为10%：
要求：
(1)计算甲方案真实的净现值；
(2)计算乙方案的净现值；
(3)用年等额净回收额法做出’投资决策；
(4)用方案重复法做出投资决策。
正确答案：
(1)在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值一按插入函数法求得的净现值×(1+iC)，因此，甲方案真实的净现值＝15×(1+10%)＝16.5(万元)。
(2)乙方案的净现值一60×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)－120＝15.65(万元)
(3)甲方案的年等额净回收额＝16.5/(P/A，10%，6)＝3.79(万元)乙方案的年等额净回收额＝15.65/(P/A，10%，4)＝4.94(万元)
结论：应该选择乙方案。
(4)4和6的最小公倍数为12，用方案重复法计算的甲方案的净现值＝16.5+16.5×(P/F，10%，6)＝25.81(万元)
用方案重复法计算的乙方案的净现值＝15.65+15.65×(P/f，10%，4)+15.65×(P/F，10%，8)＝33.64(万元)
结论：应该选择乙方案。 -
第4题：
某公司接受某物业委托，对商厦改造提出以下两个方案：
方案甲：对原物业进行改建。该方案预计投资6000万元，改建后可使用10年。使用期间每年需维护费300万元，运营10年后报废，残值为0。
方案乙：拆除原物业，并新建。该方案预计投资30000万元，建成后可使用60年。使用期间每年需维护费500万元，每20年需进行一次大修，每次大修费用为1500万元，运营60年后报废，残值800万元。
年基准收益率为6%。
资金等值换算系数表1
<1>、如果不考虑两方案建设期的差异，计算两个方案的年费用。
<2>、若方案甲、方案乙的年系统效率分别为2000万元、4500万元，以年费用作为寿命周期成本，计算两方案的费用效率指标，并选择最优方案。
<3>、如果考虑按方案乙该商厦需3年建成，建设投资分3次在每年末等额投入，此时其年系统效率假设为4800，试重新对方案甲、方案乙进行评价和选择。答案：解析：【1】 方案甲年费用=300+6000（A/P，6%，10）=300+6000×0.1359=1115.40（万元）
方案乙年费用=500+30000（A/P，6%，60）+1500（P/F，6%，20）（A/P，6%，60）+1500（P/F，6%，40）（A/P，6%，60）-800（P/F，6%，60）（A/P，6%，60）
=500+30000×0.0619+1500×0.3118×0.0619+1500×0.0972×0.0619-800×0.0303×0.0619=2393.48（万元）
【2】 方案甲的费用效率=2000/1115.40=1.79
方案乙的费用效率=4500/2393.48=1.88
因方案乙的费用效率高于方案甲，因此应选择方案乙。
【3】 方案乙的年费用={[2393.48-30000×（A/P，6%，60）]×（P/A，6%，60）×（P/F，6%，3）+（30000/3）×（P/A，6%，3）}×（A/P，6%，63）
={[2393.48-30000×0.0619]×1/0.0619×0.8396+[（30000/3）×1/0.3741]}×0.0616=2094.86（万元）
方案乙的费用效率=4800×（P/A，6%，60）×（P/F，6%，3）×（A/P，6%，63）/2094.86
=4800×1/0.0619×0.8396×0.0616/2094.86=1.91
因方案乙的费用效率高于方案甲，因此应选择方案乙。 -
第5题：
某投资方案建设期为1年，第1年年初投资8000万元，第2年年初开始盈利，运营期为4年，运营期每年年末净收益为3000万元，净残值为零。若基准率为10%，则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为（ ）。
A、1510万元和3.67年
B、1510万元和2.67年
C、645万元和2.67年
D、645万元和3.67年答案：D解析：【知识点】经济效果评价的内容。先折算到年末计算终值，-8000×+{3000×[（1+0.1）4-1] / [10%×（1+10%）4]}/（1+10%）=-8000+3000×2.882=645.4万元。计算静态投资回收期，画出现金流量表，从第二年每年年末收入3000万，则到第4年末时收入9000万，4-（9000-8000）/3000=3.67年。 -
第6题：
某建设项目投资方案初始投资1000万元，建设期忽略不计，运营期为3年，第1年净收入300万元，第2年净收入500万元，第3年净收入500万元，若折现率为10%，残值为零，则该方案净现值为（ ）万元。A.1032.25
B.1061.61
C.1183.42
D.1300答案：B解析：
-
第7题：
现有两个方案A和B，寿命期皆为5年。A方案的投资额为1200万元，年运行费用为900万元，净残值为150万元；B方案的投资额为1050万元，年运行费用为850万元，净残值为零。若i=10%，则折算成现值，A方案较B方案多投入()万元。[已知：(P/F,10%，5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.791]A:205
B:246
C:250
D:396答案：B解析：计算净现值得出PA=1200+900*(P/A，10%，5)-150*（P/F,10%，5）=4518.765（万元），PB=1050+850*(P/A，10%，5)=4272.35（万元），则PA-PB=246.415≈246（万元）。 -
第8题：
某租赁项目投资10万元，寿命周期为5年，残值为2万元，年营业收入6万元，年营业支出2万元，问在贴现率为9%时，该方案是否可行？（PA/A，9%，5）=3.88965（P/F，9%，5）=0.64993
正确答案: 净现值NPV=-10+2*（P/F，9%，5）+（6-2）*（P/A，9%，5）
=-10+2*0.64993+4*3.88965
=-10+1.29986+15.5586=6.85846（万元）
因为6.85846>0，所以此投资项目可行。 -
第9题：
某企业为了扩大某产品的生产，拟建设新厂。据市场预测，产品销路好的概率为0.7，销路差的概率为0.3。 有三种方案可供企业选择： 方案1：新建大厂，需投资300万元。据初步估计，销路好时，每年可获利100万元；销路差时，每年亏损20万元。服务期为10年。 方案2：新建小厂，需投资140万元。销路好时，每年可获利40万元，销路差时，每年仍可获利30万元。服务期为10年。 方案3：先建小厂，3年后销路好时再扩建，需追加投资200万元，服务期为7年，估计每年获利95万元。 哪种方案最好？
正确答案: 方案1（结点①）的期望收益为：[0.7×100+0.3×（-20）]×10-300=340（万元）
方案2（结点②）的期望收益为：（0.7×40+0.3×30）×10-140=230（万元）
方案3，由于结点④的期望收益465（95×7-200）万元大于结点⑤的期望收益280（40×7）万元，所以销路好时，扩建比不扩建好。
方案3（结点③）的期望收益为：（0.7×40×3+0.7×465+0.3×30×10）-140=359.5（万元）
计算结果表明，在三种方案中，方案3最好。 -
第10题：
单选题甲公司拟进行一项投资，现有两个互斥投资方案，A方案初始投资额为40万元，项目期限为2年，期限终结时净残值为4万元，每年营业现金净流量为25万元。B方案初始投资额为60万元，项目期限为2年，期限终结时无残值，每年营业现金净流量为40万元，折现率为10%，甲公司应选择的方案是()。[已知：(P/A，10%，2)=1.7355,(P/F,10%,2)=0.8264]AA方案
BB方案
C两个方案都可以
D无法确定
正确答案： B解析： -
第11题：
问答题拟建一座小水电站，有两个设计方案。甲方案投资150万元，一年建成，投产后每年售电净收入22.0万元；乙方案需投资250.0万元，每年投资125.0万元，两年建成，投产后每年售电净收入35.0万元。生产期均为25年，期末无残值，i=10%。试用经济净现值率法比较两方案的优劣。正确答案： 收益值
BA=p（1＋i）n=22×（1＋10%）25=238.36万元
BB=p（1＋i）n=35×（1＋10%）25=379.21万元
费用现值
CA=150万元
CB=125×1.1-1＋125×1.1-2=216.94万元
经济净现值P=∑（B-C）t（1＋i）-t
式中：
B——项目某一年产出效益
C——项目某一年的费用
i——收益率
则：
PA=8.16万元
PB=14.98万元
净现值率A=净现值/投资现值×100%=8.16÷150×100%=5.44%
净现值率B=14.98÷216.94×100%=6.9%
所以方案B较方案A要优越，因此选方案B。解析： 暂无解析 -
第12题：
问答题某工程项目在满足需要的前提下，拟定以下两个投资方案。方案1：一次性建设，投资20万元，年维护费为3.5万元，服务期10年，期末残值5万元。方案2：两期建设，间隔5年，第一期投资10万元，年维护费为2万元，第二期投资15万元，年维护费为2.5万元，服务期均为10年，残值均为5万元。问：试用年费用现值比较法确定哪一种方案的经济效益好。（设i=10%）正确答案： 因为P（=39.6万元）＞＞P（38.06万元）所以方案2的经济效益好。解析： 暂无解析 -
第13题：
某公司有甲、乙两个投资方案，有关资料如下：甲方案共需投资40万元，投资期限2年，每年投资20万元，预计使用年限为10年，残值率为10%，投产后每年可获得净利4.8万元;乙项目共需投资60万元，投资期限为3年，第一年投资20万元，第二年投资10万元，第三年投资30万元，预计使用年限为15年，残值率为10%，投产后每年可获得净利6万元。该公司设备采用直线法计提折旧，资金成本为14%。要求： (1) 计算甲、乙方案的净现值; (2) 根据以上计算结果对甲、乙两个投资方案进行评价。
参考答案：计算甲、乙两方案净现值。甲方案： 年折旧额=(40-4)/10=3.6万元 投资额现值=20×[(P/A，14%，2-1)+1]=37.5万元 净现值= (4.8+3.6)×(P/A，14%，10)×(P/S，14%，2)+4×(P/S，14%，12)- 37.5 =-3万元 乙方案： 年折旧额=(60-6)/15=3.6万元 投资额现值=20 +10 × ( P/S，14%，1) +30 × (P/S，14%，2)=51.86万元 净现值= (6+3.6)×(P/A，14%，15)×(P/S，14%，3)+ 6×(P/S，14%，18)- 51.86 = -11.49万元 从计算结果来看，甲方案的净现值大于零，因此应选择甲方案。 -
第14题：
某投资方案建设期为3年，建设期内每年初投资400万元，运营期17年，在运营期每年年末净收益为220万元。若基准收益率为10％，运营期末残值为零，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（ ）。
A．6092．37万元和8．45年
B．6701．60万元和7．45年
C．6092．37万元和7．45年
D．6701．60万元和8．45年
正确答案：A
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第15题：
某公司现在要进行一项项目投资，投资回收期均为5年，共有三个方案：A方案，初始投资40万元，以后5年每年年末取得收益15万元；B方案，初始投资40万元，投资回收期也为5年，第1年年末取得收益10万元，以后每年收益较前一年增长20%；C方案，初始投资50万元，第1年年末收回10万元，第2年年末收回15万元，第3年年末收回18万元，第4年年末收回20万元，第5年年末收回投资25万元。年投资报酬率均为10%。此公司应该选择( )方案为最好。
A．A
B．B
C．C
D．三个方案均不可
参考答案：A
解析：A方案：15PMT，5n，10i，0FV，PV=-56.8618万元，即每年15万元的年金在0时刻的现值为56.8618万元，减去期初投资40万元，净现值为16.8618万元。B方案：用增长型年金公式计算，C=10，r=10%，g=20%，T=5，计算得到PV为54.5051万元，即增长型年金在0时刻的现值为54.5051万元，减去期初投资40万元，净现值为14.5051万元。C方案：50CHSgCF0，10gCFj，15gCFj，18gCFj，20gCFj，25gCFj，10i，fNPV得到净现值为14.1946万元。经比较得到，投资回收期相同，方案A所得净现值最大，因此A方案为最优。 -
第16题：
某设备工程在进行工艺管道设计时提出两种方案。 A 方案的投资额为 1000 万元，年运行成本为 400 万元，预计残值为 200 万元；B 方案的投资额为 1500 万元，年运行成本为 300万元，预计残值为 100 万元。两种设计方案下，设备工程的寿命期相同，均为 8 年，项目的基准收益率为 10%。试用费用现值法进行方案选择。答案：解析：解：两方案的费用现值计算如下：
A 方案的费用现值较低，故应选择 A 方案。 -
第17题：
共用题干
某企业为了扩大某产品的生产，拟建设新厂。据市场预测，产品销路好的概率为0.8，销路差的概率为0.2。有三种方案可供企业选择：方案1：新建大厂，需投资260万元。据初步估计，销路好时，每年可获利140万元；销路差时，每年亏损50万元。服务期为10年。方案2：新建小厂，需投资180万元。销路好时，每年可获利50万元，销路差时，每年仍可获利23万元。服务期为10年。方案3：先建小厂，3年后销路好时再扩建，需追加投资200万元，服务期为7年，估计每年获利105万元。在三种方案中，该企业应选择()。
A:方案1
B:方案2
C:方案3
D:方案2或方案3答案：A解析：决策树分析法是指将构成决策方案的有关因素，以树状图形的方式表现出来，并据以分析和选择决策方案的一种系统分析法。材料中虽没有直接出现树状图，但运用的仍然是决策树分析法，以损益值为依据，比较不同方案的期望损益值，决定较为复杂情况下的方案的取舍。故选D选项。
风险型决策是指已知决策方案所需的条件，但每种方案的执行都有可能出现不同后果，多种后果的出现有一定的概率，即存在着风险。决策树分析法属于风险型决策方法。
方案1的期望收益=[0.8*140+0.2*(-50)]*10-260=760（万元）。
各方案的期望收益为：方案1：[0.8*140+0.2*(-50)]*10-260=760（万元）。方案2：(0.8*50+0.2*23)*10-180=266（万元）。方案3:3年后扩建的期望收益为：105*7-200=535（万元）；3年后不扩建的期望收益为：50*7=350（万元）；故3年后销路好时，扩建比不扩建要好。则方案3的期望收益为：(0.8*50*3+0.8*535+0.2*23*10)-180=414（万元）。计算结果表明，在3种方案中方案1最好，所以选A选项。
该企业采用的是决策树分析法。决策树是以决策结点为出发点，从中引出若干方案枝，每个方案枝代表一个可行方案。在各方案枝的末端有一个状态结点，从状态结点引出若干概率枝，每个概率枝表示一种自然状态。在各概率枝的末梢注有损益值。 -
第18题：
某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资300万元，运营期每年年末净收益为200万元。若基准收益率为12%，运营期为10年，残值为250万元，并且已知（P/A，12%，10）=5.650，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（ ）。A.397.15万元和5.00年
B.397.15万元和4.00年
C.332.98万元和5.00年
D.332.98万元和4.00年答案：A解析：净现值=-300 -300×(1+12%)-1+200(P/A，12%，10)×(1+12%)-2+250×(1+12%)-12=- 300 - 267.857+ 200×5.650×0.7972+ 250×0.2567= 397.15（万元）.
静态投资回收期=项目总投资／每年的净收益+2=(300 +300)/200 +2 =5.00（年） -
第19题：
某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。设备A使用寿命斯为6年，设备投资10 000万元，年经营成本前三年均为5 500万元，后三年均为6 500万元，期末净残值为 3 500万元；设备B使用寿命期6年，设备投资12 000万元，年经营成本前三年均为5 000万元， 后三年均为6 000万元,期末净残值为4 500万元。该项目投资财务基准收益率为15%。
如果设备B使用寿命期为9年，最后三年经营成本均为7000万元,期末净残值为2 000 万元，其他数据不变，用费用现值法比较选择最优方案。（以最小寿命期作为共同研期）答案：解析：PCA = 10 000 + 5 500(P/A,15%,3) +6 500(P/A,15% ,3) (P/F,15 % ,3) - 3 500(P/F,15% ,6)= 30 808. 89(万元）；
PCB = [12 000+5 000(P/A,15%,3) + 6 000(P/A,15% ,3)(P/F,15% ,3)+7000(P/A,15% ,3)(P/F,15%,6) - 2000(P/F,15%,9)](P/A,15%,6)(A/P,15%,9) = 30 738.32(万元）；
方案B为最优方案。 -
第20题：
租赁项目投资10万元，寿命周期为5年，残值为2万元，年营业收入6万元，年营业支出2万元，问在贴现率为9%时，该方案是否可行？（PA/A，9%，5）=3.88965（P/F，9%，5）=0.64993
正确答案: 每年的现金净流量=6万元－2万元=4万元
未来报酬的折现值=4万元×3.88965=15.5586
残值的现值=2万元×0.64993=1.29986
净现值（NPV）=15.5586+1.29986—10万元=6.85846，结果是正数方案可行。 -
第21题：
问答题某租赁项目投资10万元，寿命周期为5年，残值为2万元，年营业收入6万元，年营业支出2万元，问在贴现率为9%时，该方案是否可行？（PA/A，9%，5）=3.88965（P/F，9%，5）=0.64993正确答案： 净现值NPV=-10+2*（P/F，9%，5）+（6-2）*（P/A，9%，5）
=-10+2*0.64993+4*3.88965
=-10+1.29986+15.5586=6.85846（万元）
因为6.85846>0，所以此投资项目可行。解析： 暂无解析 -
第22题：
问答题计算题：修建某永久项目工程，经研究有两个方案。甲方案：投资3000万元，年维护费用为6万元，每10年要大修一次需15万元；乙方案：投资为2800万元，年维护费用为15万元，每3年小修一次需10万元。若利率为10%，试比较两个方案哪个最优？正确答案： 方案甲的费用年值为
ACx=3000（A/P，10%，n）+6+15（A/P，10%，10）（A/P，160%，n）=3000/11+6+15×0.18744×0.6154=278.9万元
方案乙的费用年值为
ACy=3000（A/P，10%，n）+6+3（A/P，10%，3）（A/P，33.1%，n）=2800/11+15+10×0.40211×0.248=270.54
ACy所以选择方案乙。 解析： 暂无解析 -
第23题：
问答题租赁项目投资10万元，寿命周期为5年，残值为2万元，年营业收入6万元，年营业支出2万元，问在贴现率为9%时，该方案是否可行？（PA/A，9%，5）=3.88965（P/F，9%，5）=0.64993正确答案： 每年的现金净流量=6万元－2万元=4万元
未来报酬的折现值=4万元×3.88965=15.5586
残值的现值=2万元×0.64993=1.29986
净现值（NPV）=15.5586+1.29986—10万元=6.85846，结果是正数方案可行。解析： 暂无解析