某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重为12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？ 如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？
题目
某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重为12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？ 如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？
相似考题
参考答案和解析
B=1.02×12%+15%×1.05+16%×1.04+8%×1.10+18%×1.06+10%×1.07+13%×1.20+8%×1.30
＝1.0921
投资者卖出期货合约的份数：1000000÷（50×9000）×1.0921＝2.43
四舍五入，投资者卖出的两份期货合约3个月后，投资者现货亏：100-94＝6万港币
期货合约对冲盈利＝（9000-8500）×50×2＝5万港币
投资者总体亏损1万港币。
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第1题：
境外发行股票并寻求在香港上市的股份有限公司，上市时的股票总市值应该（ ）。
A．不少于5000万港元
B．不少于1亿港元
C．不少于1.5亿港元
D．不少于2亿港元
正确答案：B
要掌握港交所上市条件。 -
第2题：
境外发行股票并寻求在香港上市的股份有限公司，上市时的股票总市值应该不少于5000万港元。（ ）
正确答案：×
公司于上市时市值不低于40亿港元，且最近1个经审计财政年度收入至少5亿港元。
-
第3题：
(2016年)对股票规模的划分，通常将市值较小、累计市值占市场总市值（ ）以下的公司归为小盘股；累计市值占市场总市值（ ）以上的公司为大盘股。A.10％；30％
B.20％；30％
C.10％；50％
D.20％；50％答案：D解析：对股票规模划分的另一种方法是：将市值较小、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50％以上的公司为大盘股。 -
第4题：
假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后，可收到5000港元现金红利，组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。A.20050
B.20250
C.19950
D.20150答案：B解析：100万港元相当于20000点；利息为200003%3／12=150（点）；红利5000港元相当于100点，则该期货合约的理论价格应为20000+150+100=20250（点）。 -
第5题：
假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6％，则该远期合约的理论价格为（ ）万港元。A.75．63
B.76．12
C.75．62
D.75．125答案：C解析：根据题意，资金占用75万港元，相应的弄4息为750000×（6％×3÷12）=11250（港元）。一个月后收到现金红利为5000港元，考虑剩余两个月的利息为5000×（6％×2÷12）=50（港元）。利息和红利共计为5000+50=5050（港元）。则该远期合约的净持有成本为11250-5050=6200（港元）。因此，该远期合约的理论价格为750000+6200=756200港元=75．62（万港元）。 -
第6题：
下面哪种变化会导致商业银行净利息收入增加？（）。
- A、利率敏感性缺口为正，市场利率上升
- B、利率敏感系数大于1，市场利率上升
- C、有效持有期缺口为正，市场利率上升
- D、有效持有期缺口为负，市场利率上升
- E、当利率上升时，银行的净利息收入肯定增加
正确答案:A,D -
第7题：
下列关于银行市值的说法，不正确的有（）。
- A、总市值等于发行总股份数乘以股票市价
- B、总市值等于发行总股份数乘以股票面值
- C、是衡量银行规模的重要综合性指标
- D、以H股为基准的市值（美元）=（A股股价×A股股数+H股股价×H股股数／港元对人民币汇率）／人民币对美元汇率
- E、以H股为基准的市值（美元）=（A股股价×A股股数／人民币对港元汇率+H股殷价×H股股数）／港元对美元汇率
正确答案:B,D -
第8题：
单选题假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为（ ）万港元。A76.125
B76.12
C75.625
D75.62
正确答案： C解析：
该远期合约的理论价格可计算为：资金占用75万港元，相应的利息为750000×（6%×3÷12）＝11250（港元）；一个月后收到现金红利5000港元，考虑剩余两个月的利息为5000×（6%÷12×2）＝50（港元），利息和红利共计5050港元；则该远期合约的净持有成本＝11250－5050＝6200（港元），则该远期合约的理论价格应为750000＋6200＝756200（港元）＝75.62（万港元）。 -
第9题：
问答题某人持有总市值约100万元的5种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。正确答案： 该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475
则卖出合约的份数=1000000/（50╳9000）╳1.0475=2.3
取整数为2份。
3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，
即（450000－415000）×2=70000（元）
由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。解析： 暂无解析 -
第10题：
多选题利用国债期货进行套期保值时，买入套期保值适用于下列（）情形。A持有债券，担心利率上升
B计划买入债养，担心利率下降
C资金的借方，担心利率上升
D资金的贷方，担心利率下降
正确答案： D,B解析： -
第11题：
多选题下面哪种变化会导致商业银行净利息收入增加：（）A利率敏感性缺口为正，市场利率上升
B利率敏感系数大于1，市场利率上升
C有效持有期缺口为正，市场利率上升
D有效持有期缺口为负，市场利率上升
正确答案： D,C解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为每点50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。[2016年9月真题]A20050
B20250
C19950
D20150
正确答案： A解析：
计算过程如下：①100万港元相当于20000（＝1000000÷50）指数点。②3个月的利息为20000×3%×3÷12＝150（个指数点）；3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（＝5000÷50）个指数点；净持有成本为150－100＝50（个指数点）。③该期货合约的合理价格应为20000＋50＝20050（个指数点）。 -
第13题：
在境外发行股票并寻求在香港上市的股份有限公司，上市时的股票总市值应不少于（ ），而由公众持有的股票市值应不少于（ ）。
A．1亿港元，5000万港元
B．1.5亿港元，5000万港元
C．1.5亿港，7500万港元
D．2亿港元，5000万港元
正确答案：D
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第14题：
对股票规模的划分并不严格，依据相对规模进行划分，将全部上市公司按市值大小排名并累加。市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的为小盘股;市值排名靠前，累计市值占市场总市值( )以上的为大盘股。A、20%
B、30%
C、50%
D、80%答案：C解析：对股票规模的划分并不严格，通常有两种划分方法。
一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。
另一种方法是依据相对规模进行划分。
如将一个市场的全部上市公司按市值大小排名：市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的公司归为小盘股;市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上的公司为大盘股。 -
第15题：
某商业银行持续期缺口为负，说明该银行()。A.资产市值减少的幅度大于负债市值减少的幅度
B.银行净值价格将随市场利率的上升而上升
C.资产市值与负债市值同比例变化
D.资产市值增加的幅度小于负债市值增加的幅度
E.银行净值价格将随市场利率的下降而上升答案：B,D解析：
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第16题：
国债卖出套期保值适用的情形主要有（ ）。A.持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降
B.利用债券融资的筹资人，担心利率下降，导致融资成本上升
C.资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加
D.资金的贷方，担心利率上升，导致借入成本增加。答案：A,C解析：国债卖出套期保值适用的情形主要有：持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。 -
第17题：
在境外发行股票并寻求在香港上市的股份有限公司，上市时的股票总市值应不少于1 亿港元，而由公众持有的股票市值应不少于5 000万港元。 （ ）答案：B解析：上市时的股票总市值应不少于5 000万港元，而由公众持有的股票比例不少 于25%，即1 250万港元。 -
第18题：
下面哪种变化会导致商业银行净利息收入增加：（）
- A、利率敏感性缺口为正，市场利率上升
- B、利率敏感系数大于1，市场利率上升
- C、有效持有期缺口为正，市场利率上升
- D、有效持有期缺口为负，市场利率上升
正确答案:A,B,D -
第19题：
多选题国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率变动风险。卖出套期保值适用下列（ ）情形。A计划买入债券，担心利率下降
B持有债券，担心利率上升
C按固定利率计息的借款人，担心利率下降
D利用债券融资的筹资人，担心利率上升
正确答案： B,D解析： -
第20题：
单选题假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。A20050
B20250
C19950
D20150
正确答案： B解析： -
第21题：
多选题下列关于银行市值的说法，不正确的有（）。A总市值等于发行总股份数乘以股票市价
B总市值等于发行总股份数乘以股票面值
C是衡量银行规模的重要综合性指标
D以H股为基准的市值（美元）=（A股股价×A股股数+H股股价×H股股数／港元对人民币汇率）／人民币对美元汇率
E以H股为基准的市值（美元）=（A股股价×A股股数／人民币对港元汇率+H股殷价×H股股数）／港元对美元汇率
正确答案： C,D解析： B项，总市值等于发行总股份数乘以股票市价；D项，以A股为基准的市值(美元)=(A股股价×A股股数+H股股价×H股股数／港元对人民币汇率)／人民币对美元汇率。 -
第22题：
多选题下面哪种变化会导致商业银行净利息收入增加？（）。A利率敏感性缺口为正，市场利率上升
B利率敏感系数大于1，市场利率上升
C有效持有期缺口为正，市场利率上升
D有效持有期缺口为负，市场利率上升
E当利率上升时，银行的净利息收入肯定增加
正确答案： E,B解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题某股票每年的股利为8元，若某人想长期持有，则其在股票价格为（）时才愿意买？假设银行的存款利率为10%。A80
B100
C90
D85
正确答案： D解析： 暂无解析