在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（）A、维持收益率曲线结构相对稳定B、收益率曲线水平上移C、收益率曲线水平下移D、长期利率下降

题目

在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（）

  • A、维持收益率曲线结构相对稳定
  • B、收益率曲线水平上移
  • C、收益率曲线水平下移
  • D、长期利率下降
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1.以下关于债券到期收益率的说法正确的是（）。A.描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构B.下降收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高C.上升收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低D.水平收益曲线是正和反转收益率曲线转换过程中出现第三种形态的收益率曲线，特征是长短期债券收益率不相等

2.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论( )。A.收益率将下行B.短期国债收益率处于历史较高位置C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行

3.下列关于市场分割理论对收益率曲线的解释中，正确的有（　　）。A.上斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平 B.下斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平 C.水平收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降 D.峰型收益率曲线：中期债券市场的均衡利率水平最高

4.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该( )。A.买入短期国债，卖出长期国债B.卖出短期国债，买入长期国债C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换

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  • 第1题：

    （ ）期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

    A.上升收益率曲线
    B.反转收益率曲线
    C.水平收益率曲线
    D.拱形收益率曲线

    答案：B
    解析：
    反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

  • 第2题：

    关于收益率曲线，以下表述错误的是()。

    A.收益率曲线大多是向下倾斜的，偶尔也会呈水平状或向上倾斜
    B.当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率
    C.当收益率曲线水平时，长期利率等于短期利率
    D.当收益率曲线向下倾斜时，长期利率低于短期利率

    答案：A
    解析：
    收益率曲线有四种基本类型。第一类是上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。第二类是反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。第三类是水平收益率曲线，其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等。第四类是拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现M型等更加复杂的形态。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价，造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。上升收益率曲线是最常见的形态。

  • 第3题：

    当投资者预期债券收益率曲线将更为陡峭时，则（ ）。

    A. 投资者可以买入短期国债期货
    B. 投资者可实现“买入收益率曲线”套利
    C. 投资者可以卖出短期国债期货
    D. 投资者可实现“卖出收益率曲线”套利

    答案：A,B
    解析：
    当投资者预期债券收益率曲线将更为陡峭时，可以买入短期国债期货，卖出长期国债期货，实现“买入收益率曲线”套利。

  • 第4题：

    当投资者预期债券收益率曲线将更为陡峭时，则（ ）。

    A、投资者可以买入短期国债期货
    B、投资者可实现“买入收益率曲线”套利
    C、投资者可以卖出短期国债期货
    D、投资者可实现“卖出收益率曲线”套利

    答案：A,B
    解析：
    当投资者预期债券收益率曲线将更为陡峭时，可以买入短期国债期货，卖出长期国债期货，实现“买人收益率曲线”套利。

  • 第5题：

    国债期货跨期套利包括（）两种。
    Ⅰ.国债期货买入套利
    Ⅱ.国债期货卖出套利
    Ⅲ.“买入收益率曲线”套利
    Ⅳ.“卖出收益率曲线”套利

    A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
    B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
    C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
    D、Ⅰ.Ⅱ


    答案：D
    解析：
    根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。CD两项属于跨品种套利。

  • 第6题：

    目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（）。

    • A、买入短期国债，卖出长期国债
    • B、卖出短期国债，买入长期国债
    • C、进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
    • D、进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换

    正确答案:A

  • 第7题：

    什么是国债收益率和国债收益率曲线？


    正确答案: 国债收益率是衡量国债投资收益高低的比率，反映一定量的投资本金每年所能产生的收益的百分数。国债收益率曲线是描述某一时点上一组上市交易的国债收益率和它们所余期限之间相互关系的数学曲线。如果以国债收益率为纵轴，以到期期限为横轴，将每种国债的收益率与它的到期期限所组成的点，拟合成一条曲线就是国债收益率曲线。

  • 第8题：

    单选题
    国债收益率曲线是反映（  ）的有效途径。
    A

    短期利率

    B

    长期利率

    C

    远期利率

    D

    近期利率


    正确答案： C
    解析：

  • 第9题：

    单选题
    国债期货跨期套利包括()两种 I 国债期货买入套利 Ⅱ 国债期货卖出套利 Ⅲ “买入收益率曲线”套利 IV “卖出收益率曲线”套利
    A

    I、II、III

    B

    I、II、IV

    C

    II、III、IV

    D

    I、II


    正确答案： C
    解析： 根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。III、IV两项属于跨品种套利。

  • 第10题：

    多选题
    按照流动性溢价理论，市场预期未来短期利率有可能会下降的收益率曲线有（　　）。
    A

    上斜收益率曲线

    B

    下斜收益率曲线

    C

    水平收益率曲线

    D

    峰型收益率曲线


    正确答案： B,D
    解析：
    A项，上斜收益率曲线：市场预期未来短期利率既可能上升，也可能不变；还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价。B项，下斜收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降，且下降幅度大于流动性溢价。C项，水平收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降，且下降幅度等于流动性溢价。D项，峰型收益率曲线：市场预期较近一段时期短期利率可能上升、也可能不变，还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价；而在较远的将来，市场预期短期利率会下降，下降幅度大于流动性溢价。

  • 第11题：

    单选题
    按照流动性溢价理论，市场预期未来短期利率将会下降，并且下降幅度比无偏预期的更大的收益率曲线是（  ）。
    A

    上斜收益率曲线

    B

    下斜收益率曲线

    C

    水平收益率曲线

    D

    峰型收益率曲线


    正确答案： A
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    债券市场在其筹资功能的基础上，还为各种资产的定价提供基本的参照，这是通过市场环境下不同期限的国债市场形成的（  ）来实现。
    A

    国债收益率曲线

    B

    短期收益率曲线

    C

    国债到期收益率曲线

    D

    隔夜拆借利率曲线


    正确答案： D
    解析：

  • 第13题：

    显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的（ ）

    A.反转收益曲线
    B.水平收益曲线
    C.下降收益曲线
    D.正收益曲线

    答案：D
    解析：
    显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的正收益曲线。

  • 第14题：

    （ ）是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。

    A.国债30年收益率曲线
    B.国债20年收益率曲线
    C.国债收益率曲线
    D.固定利率曲线

    答案：C
    解析：
    国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。

  • 第15题：

    国债期货跨期套利包括（）两种。

    A.国债期货买入套利
    B.国债期货卖出套利
    C.“买入收益率曲线”套利
    D.“卖出收益率曲线”套利

    答案：A,B
    解析：
    根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。

  • 第16题：

    （ ）表示长期利率高于短期利率。

    A.水平收益率曲线
    B.正向收益率曲线
    C.反转收益率曲线
    D.驼峰收益率曲线

    答案：B
    解析：
    水平收益率曲线基本呈一条水平线，表示长期利率与短期利率相等；正向收益率曲线向上倾斜，表示长期利率高于短期利率；反转收益}率曲线向下倾斜，表示长期利率低于短期利率；驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向相关，期限较长的债券，利率与期限呈反向相关。

  • 第17题：

    收益率曲线曲度变凸，则卖出中间期限的国债期货、买入长短期限的国债期货。（ ）


    答案：错
    解析：
    收益率曲线曲度变化及策略如表6—4所示。表6—4收益率曲线曲度变化及策略

  • 第18题：

    如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（）。

    • A、收益率将下行
    • B、短期国债收益率处于历史较高位置
    • C、长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
    • D、长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行

    正确答案:C

  • 第19题：

    关于收益率曲线的说法中，正确的是（）。

    • A、收益率曲线向上倾斜，表示短期利率高于长期利率
    • B、收益率曲线向下倾斜，表示长期利率低于短期利率
    • C、驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债权，利率与期限成负相关
    • D、驼峰收益率曲线表示期限较长的债权，利率与期限成正向相关

    正确答案:B

  • 第20题：

    单选题
    下列对国债的说法中，正确的是（  ）。Ⅰ.国债收益率曲线是反映即期利率的有效途径Ⅱ.国债收益率曲线的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断Ⅲ.国债收益率曲线蕴含了关于经济主体的风险态度的信息Ⅳ.由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线使成为对市场无风险利率最合适的替代
    A

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    B

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： D
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    （  ）显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。
    A

    正收益曲线

    B

    反转收益曲线

    C

    下降收益曲线

    D

    水平收益曲线


    正确答案： C
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    国债期货跨期套利包括（　　）两种。
    A

    国债期货买入套利

    B

    国债期货卖出套利

    C

    “买入收益率曲线”套利

    D

    “卖出收益率曲线”套利


    正确答案： B,C
    解析：
    根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。CD两项属于跨品种套利。

  • 第23题：

    单选题
    在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（）
    A

    维持收益率曲线结构相对稳定

    B

    收益率曲线水平上移

    C

    收益率曲线水平下移

    D

    长期利率下降


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

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