投资者持有市场价值为2.5亿的国债组合，修正久期为5。中金所国债期货合约价格为98.500，对应的最便宜可交割国债的修正久期为5.6，对应的转换因子为1.030。投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（）手国债期货合约。A、233B、227C、293D、223

第1题：

第2题：

第3题：

第4题：

某基金经理持有债券组合久期为3。现在拟将投资组合久期调整为5，则可使用的操作方法是（）。

• A、买入久期为5的国债
• B、买入久期为7的国债
• C、买入5年期国债期货
• D、买入10年期国债期货

第5题：

国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。

• A、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
• B、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
• C、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
• D、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

第6题：

某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（）。

• A、6.3
• B、6.2375
• C、6.2675
• D、6.185

第7题：

若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（）。

• A、690.2
• B、687.5
• C、683.4
• D、672.3

第8题：

某基金经理持有价值1亿元的债券组合，久期为7，现预计利率将走强，该基金经理希望使用国债期货将组合久期调整为5.5，国债期货价格为98.5，转换因子为1.05，久期为4.5，应卖出的国债期货数量为（）。

• A、34手
• B、33手
• C、36手
• D、32手

第9题：

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

第15题：

第16题：

若债券组合市场价值为1200万元，修正久期8.5；CTD债券价格99.5，修正久期5.5，转换因子1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为（）手。

• A、12
• B、11
• C、19
• D、20

第17题：

4月份，某机构投资者拥有800万元面值的某5年期B国债，假设该国债是最便宜可交割债券，并假设转换因子为1．125。当时国债价格为每百元面值107．50元。该公司预计6月份要用款，需将其卖出，为防止国债价格下跌，该投资者在市场上进行卖出套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。

• A、买进国债期货967.5万元
• B、卖出国债期货967.5万元
• C、买进国债期货900万元
• D、卖出国债期货900万元

第18题：

4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。

• A、买进10手国债期货
• B、卖出10手国债期货
• C、买进125手国债期货
• D、卖出125手国债期货

第19题：

根据经验法则，若到中期国债到期收益率高于3%时，下列中金所5年期国债期货可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（）

• A、转换因子为1.05，久期为4.2的国债
• B、转换因子为1.09，久期为4.5的国债
• C、转换因子为1.06，久期为4.8的国债
• D、转换因子为1.08，久期为5.1的国债

第20题：

若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005。假设债券组合的价值为1000万元，组合的修正久期为6.65，如要对冲该组合的利率风险，需要国债期货合约的数量约为（）手（国债期货合约规模为100万元/手）。

• A、8
• B、9
• C、10
• D、11

第21题：

第22题：

第23题：