公司自由现金流和股权自由现金流有哪些差别？

题目

公司自由现金流和股权自由现金流有哪些差别？

相似考题

1.关于贴现现金流法的两种模型,以下说法正确的是( )A.公司的内在价值等于未来各年公司自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和B.公司自由现金流量是归属于公司股东的现金流量C.股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用公司的加权平均资本贴贴现得到的现值之和D.股权自由现金流量指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量

2.自由现金流量贴现模型有那些模型（ ）。A.股利贴现模型（DDM）和公司自由现金流（FCFF）贴现模型 B.公司自由现金流（FCFF）贴现模型和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型 C.自由现金流量贴现模型（DCF）和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型 D.股利贴现模型（DDM）和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型

3.折现现金流估值法中的模型包括（ ）。A.折现红利模型和自由现金流模型 B.企业自由现金流模型和自由现金流模型 C.企业自由现金流模型和股权资本折现现金流模型 D.折现红利模型和股权资本折现现金流模型

4.运用股权自由现金流模型进行估值，需要确定的指标有（ ）。 ①各期现金红利 ②各期自由现金流 ③股权要求收益率 ④股权自由现金流的终值A.①②③ B.②③④ C.①②④ D.①③④

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  • 第1题：

    关于自由现金流模型，下列描述错误的是（ ）

    A.企业自由现金流（FCFF)指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营与投资需求后，可自由分配给股东和债权人的现金流
    B.股权自由现金流（FCFF)指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营与投资需求后，可分配给股东和债权人的最大化现金流
    C.自由现金流模型是将公司的未来现金流贴现到特定时点上以确定公司的内在价值
    D.自由现金流模型通常需要设定详细的预测期

    答案：B
    解析：
    股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

  • 第2题：

    折现现金流估值法包括（ ）。

    A.股权自由现金流折现模型和企业自由现金流折现模型
    B.红利折现模型和企业自由现金流折现模型
    C.红利折现模型和自由现金流模型
    D.股权自由现金流折现模型和红利折现模型

    答案：C
    解析：
    折现现金流估值法包括红利折现模型和自由现金流模型。（自由现金流模型包括股权自由现金流折现模型，企业自由现金流折现模型）

  • 第3题：

    下列关于企业自由现金流量与股权自由现金流量的对比的表述中，错误的是（　）。

    A.企业自由现金流量等于股权自由现金流量和债权现金流量的合计值
    B.企业自由现金流量与股权自由现金流量均是企业收益的一种形式，但两者归属的资本投资者不同
    C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观
    D.如果企业当期需要偿还一笔大额的到期债务，企业的自由现金流量和股权自由现金流量一定都是负值

    答案：D
    解析：
    企业自由现金流量还可能使人们忽略企业所面临的生存困境，如果企业当期需要偿还一笔大额的到期债务，虽然企业自由现金流量是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题。

  • 第4题：

    企业自由现金流量折现模型、股权自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型的论述，正确的是（　　）。

    A.企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可以采用WACC模型
    B.从理论上讲，经济利润折现模型、股权自由现金流量折现模型和企业自由现金流量折现模型是完全等价。
    C.在评估股东全部权益价值时，不能采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值
    D.对银行、保险公司、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择企业自由现金流量折现模型。

    答案：B
    解析：
    选项A，企业自由现金流量折现模型采用WACC模型;选项C，在评估股东全部权益价值时，可以采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值;选项D，对银行、保险公司l、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择股权自由现金流量折现模型，因为这些金融企业的财务杠杆通常很高且付息负债变动频繁，运用企业自由现金流量折现模型会使评估工作过程兄长而低效。

  • 第5题：

    下列关于股权自由现金流量的计算公式，不正确的是（　）。

    A.股权自由现金流量＝企业自由现金流量－债权现金流量
    B.股权自由现金流量＝税后净营业利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量
    C.股权自由现金流量＝净利润＋利息费用＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量
    D.股权自由现金流量＝净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量

    答案：C
    解析：
    股权自由现金流量＝净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量。

  • 第6题：

    PPP项目公司股权的收益指标通常不包括（）。

    • A、企业自由现金流
    • B、股权自由现金流
    • C、净利润
    • D、超额收益

    正确答案:D

  • 第7题：

    单选题
    可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流是（  ）。
    A

    企业自由现金流

    B

    股权自由现金流

    C

    股票红利

    D

    利息


    正确答案： A
    解析：

  • 第8题：

    单选题
    折现现金流估值法中的模型包括（）。
    A

    折现红利模型和自由现金流模型

    B

    企业自由现金流模型和自由现金流模型

    C

    企业自由现金流模型和股权资本折现现金流模型

    D

    折现红利模型和股权资本折现现金流模型


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    下列关于自由现金流估值的说法正确的有()。 Ⅰ 在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，那么由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到的股权价值低 Ⅱ 相对于FCFE，FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用 Ⅲ 高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF和DDM更为实用 Ⅳ 一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流
    A

    Ⅱ、Ⅳ

    B

    Ⅱ、Ⅲ

    C

    Ⅲ、Ⅳ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ


    正确答案： D
    解析： Ⅳ项，股权自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。其计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减一优先股股利。所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。

  • 第10题：

    单选题
    相比于股权自由现金流量，公司自由现金流量贴现时所采用的贴现率是（）。
    A

    权益资本成本

    B

    EBITDA

    C

    DCF

    D

    WACC


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    公司自由现金流和股权自由现金流有哪些差别？

    正确答案： 股权自由现金流的权利要求者为股东。企业自由现金流的权利要求者为包括普通股股东、优先股股东和债权人在内的企业资本的全部供给者。
    从计算公式上看：
    股权自由现金流（FCFE）=净收益+折旧和摊销-优先股股利-资本性支出-净营运资本增加额-偿还本金+新发行债务收入（有财务杠杆）
    企业自由现金流（FCFF）=股权自由现金流+利息费用*（1-税率）+偿还本金-新发行债务+优先股股利
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    下列有关目标公司的增量自由现金流量的公式，表述正确的有()。
    A

    增量自由现金流量=并购前目标公司独立的自由现金流量+并购后并购公司的自由现金流量

    B

    增量自由现金流量=并购前目标公司独立的自由现金流量+并购后较之并购前新增的自由现金净流量

    C

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额一并购前并购公司独立的自由现金流量

    D

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额一并购前目标公司独立的自由现金流量

    E

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额+并购前目标公司独立的自由现金流量


    正确答案： E,D
    解析：

  • 第13题：

    关于自由现金流模型，下列描述错误的是（ ）。

    A.企业自由现金流指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流
    B.自由现金流模型通常需要设定详细的预测期
    C.自由现金流模型将公司的未来现金流贴现到特定时点上以确定公司的内在价值
    D.股权自由现金流指公司经营活动中产生的现金流，是在考虑公司运营与投资需求后，可分配给股东和债权人的最大化现金流

    答案：D
    解析：
    股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

  • 第14题：

    对银行保险公司.证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择（）。

    A.股权自由现金流量折现模型
    B.企业自由现金流量折现模型
    C.债务自由现金流量折现模型
    D.股利现金流量折现模型

    答案：A
    解析：
    在对银行.保险公司.证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择股权自由现金流量折现模型，这些金融企业的财务杠杆通常很高且付息负债变动频繁，运用企业自由现金流量折现模型会使评估工作过程冗长而低效。

  • 第15题：

    下列关于企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型的说法中，不正确的是（　）。


    A.采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值
    B.从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
    C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
    D.对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择

    答案：C
    解析：
    从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，不能认为采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济。

  • 第16题：

    企业自由现金流量与股权自由现金流量是评估企业价值的两个重要参数，下列关于这两个指标的说法中错误的是（　）。

    A.企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量
    B.股权自由现金流量归属于企业权益资本提供方，可以用于直接计算股东全部权益价值
    C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观。企业自由现金流量是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题
    D.企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方，只能用于直接计算企业整体价值

    答案：D
    解析：
    企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方，不仅可以用于直接计算企业整体价值，还能间接计算企业股权价值。

  • 第17题：

    企业自由现金流量与股权自由现金流量是评估企业价值的两个重要参数，下列关于两者之间相对比的说法中错误的是（　　）。

    A.企业自有现金流量=股权自由现金流量+债权自有现金流量
    B.股权自由现金流量是归属于企业权益资本提供方，可以用于直接计算股东全部权益价值
    C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观。企业自由现金流是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题
    D.企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方，只能用于直接计算企业整体价值

    答案：D
    解析：
    企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方，不仅可以用于直接计算企业整体价值，还能间接计算企业股权价值

  • 第18题：

    问答题
    预测第1～4年的企业自由现金流量和股权自由现金流量；

    正确答案：
    解析：

  • 第19题：

    单选题
    公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流是（　　 ）。
    A

    企业自由现金流

    B

    股权自由现金流

    C

    股票红利

    D

    利息


    正确答案： A
    解析：

  • 第20题：

    单选题
    PPP项目公司股权的收益指标通常不包括（）。
    A

    企业自由现金流

    B

    股权自由现金流

    C

    净利润

    D

    超额收益


    正确答案： B
    解析： 超额收益是项目设施经营权资产组或项目设施所有权资产组的收益指标。

  • 第21题：

    单选题
    关于折现现金流估值法，表述错误的是（  ）。
    A

    企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

    B

    股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

    C

    红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

    D

    企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流


    正确答案： D
    解析：

  • 第22题：

    单选题
    关于自由现金流模型，下列描述错误的是（　　）。[2017年11月真题]
    A

    自由现金流模型通常需要设定详细的预测期

    B

    股权自由现金流（FCFE）指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营投资与投资需求后，可分配给股东和债权人的最大化现金流

    C

    自由现金流模型是将公司的未来现金流贴现到特定时点上以确定公司的内在价值

    D

    企业自由现金流（FCFF）指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营与投资需求后，可自由分配给股东和债权人的现金流


    正确答案： B
    解析：
    B项，股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

  • 第23题：

    单选题
    运用股权自由现金流模型进行估值，需要确定的指标有()。 ①各期现金红利 ②各期自由现金流 ③股权要求收益率 ④股权自由现金流的终值
    A

    ①②③

    B

    ②③④

    C

    ①②④

    D

    ①③④


    正确答案： C
    解析： 本题主要考查股权自由现金流贴现模型的估值公式 57.[单选题]下列属于经济指标中的滞后性指标的是()。 ①失业率 ②库存量 ③银行未收回贷款规模 ④消费者预期 选项: A.①②③ B.②③④ C.①②④ D.①③④ 答案:A 分数:1.0 分类:金融类/证券从业及专项/金融市场基础知识/第四章 股票/第四节 股票估值 标签:经济指标、滞后指标 解析:宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对股票价格的影响。经济指标分为三类：第一，先行性指标。这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。第二，同步性指标。这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支出、国内生产总值、社会商品销售额等。第三，滞后性指标。这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。经济政策主要包括货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。

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