某农业企业以新机器代替旧机器，项目初始投资为20000元，新机器使用导致每年增加税后净利润2200元，如果资金成本率为10%。投资项目1至5年的增加的现金净流量均为5700元。请分别计算项目净现值、获利指数、投资回收期和平均会计收益率。
题目
某农业企业以新机器代替旧机器，项目初始投资为20000元，新机器使用导致每年增加税后净利润2200元，如果资金成本率为10%。投资项目1至5年的增加的现金净流量均为5700元。请分别计算项目净现值、获利指数、投资回收期和平均会计收益率。
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第1题：
房地产投资中，若甲项目每年的净现金流量为乙项目相应年份净现金流量的两倍，通过分别计算甲、乙两项目的净现值和内部收益率，则可以判定（）。A、甲乙两项目的净现值相等
B、甲项目的净现值为乙项目净现值的两倍
C、甲乙两项目的内部收益率相等
D、甲项目的内部收益率为乙项目内部收益率的两倍
E、甲项目的净现值和内部收益率均为乙项目的两倍答案：B,C解析：甲项目每年的净现金流量为乙项目相应年份净现金流量的两倍，折合净现值后，甲项目的净现值为乙项目净现值的两倍，但是甲乙两项目的内部收益率相等。 -
第2题：
共用题干
某公司计划对一新项目进行投资，投资额为1000万元，期限为4年，每年净现金流量分别为400万元、520万元、580万元、470万元。假设资本成本率为10%。该项目的净现金流量及复利现值系数如下表所示。若该公司考虑采用除投资回收期之外的非贴现现金流量指标作为项目投资决策评价标准，则不考虑()。
A:净现值
B:平均报酬率
C:内部报酬率
D:获利指数答案：A,C,D解析：由于每年的营业净现金流量(NCF)不相等，所以要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。
投资回收期=2+80/580=2.14（年）。
企业在进行投资决策时，需要在进行准确的现金流量估算的基础上，用特定的标准，包括贴现指标和非贴现指标对投资方案的可行性进行分析和评价。
净现值=未来报酬的总现值-初始投资=400*0.909+520*0.826+580*0.751+470*0.683-1000=549.71（万元）。
平均报酬率和投资回收期均属于非贴现现金流量指标，故依据题意，B选项不选。A、C、D选项均属于贴现现金流量指标，故依据题意，应选。
获利指数法的决策规则：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于1则采纳，否则就拒绝。在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数超过1最多的投资项目。 -
第3题：
某投资项目期初投入资金135万元，当年建成投产，在生产期内每年年末的净现金流量均为45万元，若贴现率为8%，项目寿命周期为10年，(P／A，8%，10)=6.710。计算该项目的经济效益评价指标可得()。A:该项目的动态投资回收期是3年
B:该项目的静态投资回收期是3年
C:该项目的净现值为315万元
D:该项目的净现值为167万元
E:该项目的净现值为128万元答案：B,D解析：本题考查通信投资项目经济效益分析的评价指标及方法。当建设项目的期初投资为P，当年建成后产生收益，且生产期内每年的净现金流量都不变，此时，静态投资回收期的计算公式可以简化为：TP=P/(B-C)=135/45=3（年），B的说法正确。该项目的净现值=-135+45×(P/A,8%,10)=-135+45×6.71≈167（万元），D的说法正确。 -
第4题：
（2012年）如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年现金净流量相等，则计算内含收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。（ ）答案：错解析：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，第 1 至第 n 期每期现金净流量取得了普通年金的形式，则计算内含收益率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数但不等于动态回收期期数，动态回收期期数需要使用年金现值系数，利用内插法推算出回收期。 -
第5题：
（2019年）如果某投资项目在建设起点一次性投入资金，随后每年都有正的现金净流量，在采用内含收益率对该项目进行财务可行性评价时，下列说法正确的是（ ）。A.如果内含收益率大于折现率，则项目净现值大于1
B.如果内含收益率大于折现率，则项目现值指数大于1
C.如果内含收益率小于折现率，则项目现值指数小于0
D.如果内含收益率等于折现率，则项目动态回收期小于项目寿命期答案：B解析：内含收益率是使净现值等于零的贴现率。内含收益率大于项目折现率时，项目净现值大于0，即未来现金净流量现值＞原始投资额现值，现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，故现值指数＞1，选项A错误、选项B正确。内含收益率小于项目折现率时，项目净现值小于0，现值指数小于1，但不一定小于0，选项C错误。内含收益率等于项目折现率时，项目动态回收期等于项目寿命期，选项D错误。 -
第6题：
在投资项目经济评价中，项目净现值是反映项目投资盈利能力的重要动态指标，影响项目净现值大小的因素包括净现金流量和（ ）等。
A.内部收益率 B.静态投资回收期
C.折现率 D.动态投资回收期答案：C解析：净现值是将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初（零点，即1年初）的现值代数和。因此，影响其大小的因素包括净现金流量和折现率。 -
第7题：
企业拟对某项目进行投资，已知投资的必要收益率为10%，经测算，投资项目的净现值为129.47万元。根据上述条件可以判定()。A.该项目的年金净流量大于0
B.该项目的内含报酬率大于10%
C.该项目的现值指数大于1
D.该项目的静态投资回收期小于目标投资回收期答案：A,B,C解析：当净现值大于0时，会有：年金净流量大于0、内含报酬率＞必要收益率、现值指数大于1。静态投资回收期与净现值无关。 -
第8题：
如果项目的全部投资均于建设起一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数
正确答案:正确 -
第9题：
计算题： 某企业计划年度购买一台机器，成本为150000元。该机器估计可使用5年，期满有残值1500元，按直线法计提折旧，使用该机器每年可获税后利润16000元，资金成本率为l0％。 要求：（1）计算每年的净现金流量。（2）计算该项目的净现值。(3)评价该项目是否可行。
正确答案: （1）每年的净现金流量＝每年的税后利润十每年的折旧＝16000十（150000—1500）／5＝45700（元）
（2）净现值＝45700×3．791十1500×0．621—150000＝24180．20（元）
（3）由于该方案净现值大于零，所以该方案是可行的。 -
第10题：
问答题某企业拟进行一项固定资产投资，基准折现率为6％，该项目的现金流量表（部分）如下。计算或确定下列指标：①静态投资回收期。②净现值。③年金净流量。④动态投资回收期。⑤现值指数。正确答案： 计算或确定下列指标：①静态投资回收期：包括建设期的投资回收期=3+900／1800=3.5（年）不包括建设期的投资回收期=3.5-1=2.5（年）②净现值为1863.3万元③年金净流量=1863.3／（P／A，6％，6）=1863.3／4.9173=378.93（万元）④包括建设期的动态回收期=3+1014.8／1425.8=3.71（年）不包括建设期的动态回收期=3.71-1=2.71（年）解析： 暂无解析 -
第11题：
多选题通过项目投资现金流量表可计算项目投资（）。A财务净现值率
B财务内部收益率
C财务净现值
D资产负债率
E投资回收期
正确答案： A,B解析： 暂无解析 -
第12题：
多选题净现值在项目投资决策中一般能得出正确结论，但如果（），并进行方案优选可能会得出错误的结论。A以行业平均资金收益率计算净现值
B项目未来各期现金流量不同，利用净现值
C投资额不同，利用净现值
D项目计算期不同，利用净现值
E以资金成本率计算净现值
正确答案： B,A解析： 暂无解析 -
第13题：
房地产投资中，若甲项目每年的净现金流量为乙项目相应年份净现金流量的2倍，通过分别计算甲、乙两项目的净现值和内部收益率，则可以判定()。A:甲乙两项目的净现值相等
B:甲项目的净现值为乙项目净现值的2倍
C:甲乙两项目的内部收益率相等
D:甲项目的内部收益率为乙项目内部收益率的2倍
E:甲项目的净现值和内部收益率均为乙项目的2倍答案：B,C解析：本题考查净现值与内部收益率的相关性质。本题并没有明确告知两个项目的初始投资现金流是相同还是也为2倍关系。我们只有假设其初始投资现金流也为2倍的关系，方可进行以下的测算。设甲的净现金流为A，初始投资现金流为P，乙的净现金流为2A，初始投资现金流为2P
NPV甲=2A(P/A，i，n)-2P=A(P/A,i,n)-P=0时求内部收益率与NPV乙=A(P/A，i，n)-P=0时求内部收益率的公式完全一样，因此甲与乙的内部收益率相等。 -
第14题：
在进行投资项目经济评价时，项目可行的标准是()。A:投资项目的收益率小于资金成本
B:投资项目的动态投资回收期小于静态投资回收期
C:投资项目的内部收益率大于贷款利率和行业基准收益率
D:投资项目的净现值大于0且净现值率小于0答案：C解析：本题考查投资项目经济效益分析的基本原理。资本投资项目评价的基本原理是：投资项目的收益率超过资本成本时，企业价值增加，可接受该投资项目；投资项目的收益率小于资本成本时，企业价值减少，应拒绝该投资项目。 -
第15题：
某投资项目全投资的净现金流量如下表：
若该项目初始投资中借款比例为50%，贷款年利率为8%，初始投资中自有资金的筹资成本为12%，则当计算该项目自有资金的净现值时，基准折现率至少应取：A. 10%
B. 12%
C.8%
D. 20%答案：B解析：提示 自有资金现金流量表中包括借款还本付息。计算自有资金的净现金流量时，借款还本付息要计入现金流出，也就是说计算自有资金净现金流量时，已经扣除了借款还本付息，因此计算该项目自有资金的净现值时，基准折现率应至少不低于自有资金的筹资成本。 -
第16题：
如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且投资期为零，运营期每年现金净流量相等，则计算内含收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。（ ）答案：错解析：项目的全部投资均于建设起点一次投入，且投资期为零，第1~n期每期末现金净流量为普通年金的形式，则计算内含收益率所使用的年金现值系数等于该项目静态回收期期数。 -
第17题：
某改扩建项目的项目投资现金流量见下表，若折现率为10%，则该项目()
(注：(P/A,10%,3)=2.4869)A:内部收益率为9.51%
B:净现值为382.93万元
C:净现值为348.12万元
D:静态投资回收期为3.44年
E:动态投资回收期为2.95年答案：B,D解析：内部收益率是一个同净现值一样被广泛使用的项目经济评价指标，它是指使项目净现值为零的折现率，记作IRR。可采用人工试算法求解内部收益率：当r1=10%，则NPV1=-3000+800(P/F10%，1)+900(P/A，10%，3)(P/F，10%，1)+1000（P/F，10%，5）=382.93（万元），由于NPV1＞0，故右高折现率，令r2=15%，别NPV2=-3000+800(P/F，15%，1)+900(P/A，15%，3)(P/F，15%，1)+1000(P/F，15%，5)=-20.3（万元）；应用线性插值公式，则IRR=10%+（12%-10%）*382.93/（382.93+｜-20.3｜=11.90%。静态投资回收期（简称回收期），是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。静态投资回收期是不考虑资金的时间价值时收回初始投资所需要的时间，Pt=累计净现金流量现值出现正值的年数-1+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=4-1+｜-400｜/900≈3.44（年）。动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期。动态投资回收期是考虑资金的时间价值时收回初始投资所需的时间，Pt=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量折现值的绝对值/当年净现金流量折现值。 -
第18题：
某投资项目的现金流量见下表，若折现率为10%，则该项目()
注：表中数据均为年末数，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，3)=0.7513A:净现值为43.77万元
B:静态投资回收期为4年
C:净现值为48.15万元
D:内部收益率大于10%
E:净现值率大于答案：C,D,E解析：整理各年现金流量见下表：
从上表可以看出，静态投资回收期小于4年。项目净现值=-1000*(1+10%)-1+50*(1+10%)-2+100*(1+10%)-3+450*(P/A，10%，3)*(P/F，10%，3)=48.15（万元）。因i=10%时净现值大于零，根据净现值是关于折现率的递减函数，内部收益率是净现值为零时的折现率，可判断内部收益率大于10%。因为净现值大于零，所以净现值率大于零。 -
第19题：
净现值在项目投资决策中一般能得出正确结论，但如果（），并进行方案优选可能会得出错误的结论。
- A、以行业平均资金收益率计算净现值
- B、项目未来各期现金流量不同，利用净现值
- C、投资额不同，利用净现值
- D、项目计算期不同，利用净现值
- E、以资金成本率计算净现值
正确答案:C,D -
第20题：
甲公司拟购置一台设备，价款为240000元，使用6年，期满净残值为12000元，直线法计提折旧。使用该设备每年为公司增加税后净利为26000元。若公司的资金成本率为14％。要求： 1）计算各年的现金净流量； 2）计算该项目的净现值； 3）计算该项目的获利指数； 4）计算评价该投资项目的财务可行性。
正确答案: 1）年折旧=（240000-12000）/6=38000
NCF1-5=38000+26000=64000
NCF6=64000+12000=76000
2）净现值NPV=64000（P/A，14%，5）+76000（P/F，14%，6）-240000=64000*3.4331+76000*0.4556-240000=14344
3）净现值率=14344/240000*100%=5.98%
获利指数=1+5.98%≈1.06
4）净现值大于零，获利指数大于1，具有财务可行性。 -
第21题：
通过项目投资现金流量表可计算项目投资（）。
- A、财务净现值率
- B、财务内部收益率
- C、财务净现值
- D、资产负债率
- E、投资回收期
正确答案:A,B,C,E -
第22题：
判断题如果项目的全部投资均于建设起一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数A对
B错
正确答案： 错解析： 项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，第1至第n期每期净现金流量取得了普通年金的形式，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。 -
第23题：
多选题某投资项目的内含报酬率等于10%，项目的资本成本也等于10%，则下列表述正确的有（ ）。A该项目净现值等于零
B该项目本身的投资报酬率为10%
C该项目未来现金净流量的现值大于其原始投资额的现值
D该项目未来现金净流量的现值等于其原始投资额的现值
正确答案： A,B解析：
内含报酬率是指NPV＝0时的折现率，如果内含报酬率等于项目的资本成本，表明NPV＝0，即该项目未来现金净流量的现值等于其原始投资额的现值，项目的投资报酬率＝10%。