解释应用分离理论和效用理论，投资者怎样构造自己风险承受能力范围内的有效资产组合？

题目

解释应用分离理论和效用理论，投资者怎样构造自己风险承受能力范围内的有效资产组合？

相似考题

1.按照马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有（ ）。 A．市场上的投资者都是理性的 B．市场上的投资者是风险中性的 C．存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数 D．无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 E．理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合

2.资产配置过程是在（ ）基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程。 A．投资者的资产规模 B．投资者的风险承受能力 C．效用函数 D．期望函数

3.下列关于马柯维茨的投资组合理论的说法，不正确的是( )。A．该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的B．该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数C．均值方差模型是目前投资理论和投资实践的主流方法D．该理论认为，最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点

4.资产配置过程的基础是投资者的风险承受能力与效用函数。（ ）

参考答案和解析
正确答案:从无风险收益率那点出发的射线，与风险证券资产组合边界相切于一点，这一点就是最优风险资产组合。切点以下、无风险收益率那点以上的部分，有效资产组合包括最优风险证券组合和无风险投资（国库券）；切点以上的部分，有效资产组合是借入资金购买最优风险证券组合；如果投资者的无差异曲线（反映投资者对风险和收益的偏好）在这条射线上方，切点就代表了投资者最适合的最优风险证券组合与无风险证券的投资比例，或是最适合的借入资金投资最优风险证券组合的比重。这样，分割理论把投资和融资决策分开了。就是说，所有的投资者都将投资于同一个最优风险证券组合，只是通过贷出（投资美国国库券相当于借钱给美国政府）和借入（借入资金购买最优风险证券组合）来调节资产组合的风险大小。
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  • 第1题：

    按照马柯维茨的理论，市场上的投资者都是理性的，即偏好收益、厌恶风险，并存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数。( )

    A．正确

    B．错误


    正确答案：A

  • 第2题：

    关于套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）的比较，下列说法正确的是（）。

    Ⅰ．套利定价理论增大了结论的实用性

    Ⅱ．在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释

    Ⅲ．套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期

    Ⅳ．β系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源

    A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    A
    β系数表示了收益率对系统性风险敏感度，解释了风险的来源。

  • 第3题：

    套利定价理论(APT)和资本资产定价模型(CAPM)的比较，下列说法正确的是（　　）。
    Ⅰ．套利定价理论增大了结论的适用性
    Ⅱ．在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释
    Ⅲ．套利定价理论(APT)和资本资产定价模型(CAPM)都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期
    Ⅳ．在资本资产定价模型中，β系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源

    A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
    B.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
    C.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
    D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ

    答案：C
    解析：
    Ⅲ项，资本资产定价模型的假设条件较多，对投资期、投资者类型、投资者预期等方面都做了假设，而套利定价模型在这些方面不做任何规定。

  • 第4题：

    资产配置通常需要考虑下列（）的因素。

    • A、确定投资者的风险承受能力与效用函数
    • B、确定各项资产的预期风险收益以及相关关系
    • C、在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的投资组合
    • D、确定投资组合使投资者获得最大的收益

    正确答案:A,B,C

  • 第5题：

    资本资产定价理论提出的理论假设有（　）。

    • A、投资者总是追求投资效用最大化
    • B、市场上不存在无风险资产
    • C、投资者是厌恶风险的
    • D、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
    • E、税收和交易费用均忽略不计

    正确答案:A,C,D,E

  • 第6题：

    按照马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有（）。

    • A、市场上的投资者都是理性的
    • B、市场上的投资者是风险中性的
    • C、存在一个可以用均值和方差表示投资者投资效用的均方效用函数
    • D、无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合
    • E、理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合

    正确答案:A,C,D,E

  • 第7题：

    按照（）理论，市场上的投资者都是理性的，即偏好收益、厌恶风险，并存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数。

    • A、投资组合
    • B、资产负债风险管理
    • C、多样化投资分散风险
    • D、系统管理

    正确答案:A

  • 第8题：

    资产配置过程是在（）基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上，构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程。

    • A、投资者的资产规模
    • B、投资者的风险承受能力
    • C、效用函数
    • D、期望函数

    正确答案:B,C

  • 第9题：

    问答题
    根据基数效用理论，边际效用与总效用的关系是怎样的？

    正确答案： 当边际效用大于零时，总效用上升；当边际效用小于零时，总效用下降。当边际效用等于零时，总效用达到最大。总效用固定增加时，边际效用不变。
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    根据资本市场理论，以下说法错误的是（）
    A

    所有投资者的最优资产组合是相同的

    B

    所有投资者均利用无风险资产和市场组合M来构造资金的投资组合

    C

    所有投资者都将市场组合M作为最佳风险资产组合

    D

    所有投资者均选择给其带来最大效用的资产组合


    正确答案： B
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    下列关于马柯维茨的投资组合理论的说法，不正确的是（）。
    A

    该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的

    B

    该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数

    C

    均值一方差模型是目前投资组合理论和投资实践的主流方法

    D

    该理论认为，最佳投资组合应当是投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的切点


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    （）是行为主义心理学观点在消费行为研究上的应用 。
    A

    习惯建立理论 

    B

    信息加工理论

    C

    风险减少理论

    D

    边际效用理论


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    根据基数效用理论，边际效用与总效用的关系是怎样的？


    参考答案：

    当边际效用大于零时，总效用上升；当边际效用小于零时，总效用下降。当边际效用等于零时，总效用达到最大。总效用固定增加时，边际效用不变。


  • 第14题：

    关于套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）的比较，下列说法正确的有（ ）。
    ①套利定价理论增大了结论的适用性
    ②在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释
    ③套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期
    ④β系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源

    A.①②③④
    B.②③
    C.①②④
    D.①③④

    答案：C
    解析：
    CAPM与APT的区别主要包括：①CAPM中，证券的风险只用某一证券相对于市场组合的β系数来解释，它只能告诉投资者风险的大小，却无法告诉投资者风险来自何处。而在APT中，证券的风险由多个因素共同来解释。②CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险回避者，而APT并没有对投资者的风险偏好做出规定，因此套利定价理论的适用性增强了。③CAPM建立在均值方差均衡的基础上，APT建立在无套利理论的基础上。④CAPM为静态定价模型（单期），没有考虑投资者未来收入变化，健康状况以及退休年龄对投资行为的影响，而APT是动态定价模型。⑤CAPM中的组合为只有在理论上存在的市场投资组合，而APT中的投资组合是一个充分分散化的投资组合，在实践中可以构造。

  • 第15题：

    根据资本市场理论,以下说法错误的是()

    A.所有投资者的最优资产组合是相同的
    B.所有投资者均利用无风险资产和市场组合M来构造资金的投资组合
    C.所有投资者都将市场组合M作为最佳风险资产组合
    D.所有投资者均选择给其带来最大效用的资产组合

    答案：A
    解析：
    当引入无风险资产后，不同的投资者有不同的最优资产组合以及不同的资本配置线。故A错误

  • 第16题：

    （）是行为主义心理学观点在消费行为研究上的应用 。

    • A、习惯建立理论 
    • B、信息加工理论
    • C、风险减少理论
    • D、边际效用理论

    正确答案:A

  • 第17题：

    下列关于马柯维茨的投资组合理论的说法，不正确的是（）。

    • A、该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的
    • B、该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数
    • C、均值一方差模型是目前投资组合理论和投资实践的主流方法
    • D、该理论认为，最佳投资组合应当是投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的切点

    正确答案:A

  • 第18题：

    马柯维茨的投资组合理论的理性人假设包括（）

    • A、厌恶风险
    • B、偏好收益
    • C、风险中性
    • D、偏好风险
    • E、存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数

    正确答案:A,B,E

  • 第19题：

    资产配置过程是在投资者的风险承受能力与效用函数的基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上，构造能够提供（）的资金配置方案的过程。

    • A、最高收益率
    • B、最低风险
    • C、最优回报率
    • D、次优回报率

    正确答案:C

  • 第20题：

    多选题
    下列说法中正确的是（  ）
    A

    由于人们对效用的认识不同，形成了两种不同的效用理论

    B

    序数效用理论认为效用是可以直接度量的，存在绝对的效用量的大小

    C

    基数效用理论运用边际效用理论分析

    D

    序数效用理论运用无差异曲线和预算约束线进行分析

    E

    序数效用理论认为消费者可以知道自己对不同消费组合的偏好次序


    正确答案： D,E
    解析：

  • 第21题：

    问答题
    解释应用分离理论和效用理论，投资者怎样构造自己风险承受能力范围内的有效资产组合？

    正确答案： 从无风险收益率那点出发的射线，与风险证券资产组合边界相切于一点，这一点就是最优风险资产组合。切点以下、无风险收益率那点以上的部分，有效资产组合包括最优风险证券组合和无风险投资（国库券）；切点以上的部分，有效资产组合是借入资金购买最优风险证券组合；如果投资者的无差异曲线（反映投资者对风险和收益的偏好）在这条射线上方，切点就代表了投资者最适合的最优风险证券组合与无风险证券的投资比例，或是最适合的借入资金投资最优风险证券组合的比重。这样，分割理论把投资和融资决策分开了。就是说，所有的投资者都将投资于同一个最优风险证券组合，只是通过贷出（投资美国国库券相当于借钱给美国政府）和借入（借入资金购买最优风险证券组合）来调节资产组合的风险大小。
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    名词解释题
    期望效用理论

    正确答案： 该理论认为，任何一种决策均是类似于一种“博弈”形式的决策，每一个选择项均有一个或多个与之有关的结果的价值和概率；还认为，一个选择项的总价值是每个结果的价值与它的概率的乘积。
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    多选题
    资产配置通常需要考虑下列（）的因素。
    A

    确定投资者的风险承受能力与效用函数

    B

    确定各项资产的预期风险收益以及相关关系

    C

    在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的投资组合

    D

    确定投资组合使投资者获得最大的收益


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

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