利率期限结构的解释不包括( )A．预期假说B．流动偏好论C．市场分割论D．现代资产组合理论

流动性偏好理论认为，远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿。

【考点】货币的时间价值与利率

在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益束虽然不同。但是在特定时期内。市场上预计所有证券都取得相同的即期收益率。即长期债券是一组短期债券的理想替代物。长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

马科维茨均值方差理论属于证券组合分析的内容，不属于利率期限结构的理论，所以Ⅲ项错误。

市场预期理论又称无偏预期理论。

利率期限结构理论基于这三种因素（1）市场预期理论（2）流动性偏好理论（3）市场分割理论

利率期限结构理论有： （1）市场预期理论。市场预期理论又被称为无偏预期理论，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。（2）流动性偏好理论。流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求补偿与较长偿还期限相联系的风险，这便导致了流动性溢价的存在。（3）市场分割理论。市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。而托宾q理论认为货币政策可以通过股票价值来影响经济活动，q值定义为企业的市场价值与资本重置成本之比。

马柯威均值方差理论属于证券组合分析的内容.不属于利率期限结构的理论.所以Ⅲ项错误。

债券的利率期段结构的理论主要有市场分割理论、市场预期理论和流动性偏好理论。

债券的利率期段结构的理论主要有市场分割理论、市场预期理论和流动性偏好理论。

利率期限结构理论包括：(1)市场预期理论。(2)流动性偏好理论。(3)市场分割理论。