若采用固定投资比例策略限制股票资产在40%，起始投资组合的股票为80万元，其余则持有现金，若三个月后股票资产上涨28万元，则此时投资人应( )。A．卖出价值10.6万元的股票B．卖出价值12.8万元的股票C．卖出价值16.8万元的股票D．卖出价值18.6万元的股票
题目
若采用固定投资比例策略限制股票资产在40%，起始投资组合的股票为80万元，其余则持有现金，若三个月后股票资产上涨28万元，则此时投资人应( )。
A．卖出价值10.6万元的股票
B．卖出价值12.8万元的股票
C．卖出价值16.8万元的股票
D．卖出价值18.6万元的股票
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第1题：
()是指保持投资组合中各类资产的比例固定。
A、买入并持有策略
B、恒定混合策略
C、投资组合保险策略
D、动态资产配置策略
参考答案：B
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第2题：
将社会保险基金按固定的比例投资于国家债券、银行存款、短期贷款、公司债券、房地产、股票等投资领域的一种资产组合投资策略是：
A、变动比率投资策略
B、缺口管理策略
C、固定比例投资策略
D、免疫策略
参考答案：C
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第3题：
郎医生采用固定投资比例策略(即两种或多种资产的比例固定)，设定股票与定期存款各占50%。若股价上升后，股票市值为40万元，定期存款为36万元，则下列操作中______合乎既定策略。
A．买入股票4万元
B．买入股票2万元
C．卖出股票4万元
D．卖出股票2万元
正确答案：D
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第4题：
（ ）在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时降低股票投资比例，从而既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。
A．动态资产配置
B．买人并持有策略
C．变动混合策略
D．投资组合保险策略
正确答案：D
-
第5题：
A公司欲投资购买甲、乙、丙三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为3元/股、4元/股和2元/股，β系数分别为1.5、1.8和2.4。在组合中所占的投资比例分别为40%、30%、30%，目前的股利分别为0.5元/股、0.8元/股和0.4元/股，甲、乙股票为固定股利股票，丙股票为固定成长股利股票，丙股票每年的股利固定增长率为8%，若目前平均风险股票的市场必要收益率为16%，无风险收益率为5%。
要求：
（1）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的风险收益率；
（2）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的必要收益率；
（3）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；
（4）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的内在价值；
（5）若按照目前市价投资于甲股票，估计1年后其市价可以涨到5.4元/股，若持有1年后将其出售，计算甲股票的持有期收益率；
（6）若按照目前市价投资于丙股票，并长期持有。计算其预期收益率。
正确答案：
（1）投资组合的β系数=40%×1.5+30%×1.8+30%×2.4=1.86
投资组合的风险收益率=1.86×（16%-5%）=20.46%
（2）投资组合的必要收益率=5%+20.46%=25.46%
（3）甲股票的必要收益率=5%+1.5×（16%-5%）=21.5%
乙股票的必要收益率=5%+1.8×（16%-5%）=24.8%
丙股票的必要收益率=5%+2.4×（16%-5%）=31.4%
（4）甲股票的内在价值=0.5/21.5%=2.33（元/股）
乙股票的内在价值：0.8/24.8%=3.23（元/股）
丙股票的内在价值=O.4×（1+8%）/（31.4%-8%）=1.85（元/股）
（5）甲股票的持有期收益率=（5.4-3）/3=80%
（6）丙股票的预期投资收益率=O.4×（1+8%）/2+8%=29.6% -
第6题：
关于定期调整投资策略的运用，下列叙述正确的是( )。
Ⅰ．固定投资比例法会造成买高卖低的现象
Ⅱ．投资组合保险法可保本，是一种非常适合保守者的投资方法
Ⅲ．100万元资产股票现金各半，当股价下跌10%时，固定投资比例法要用现金买入股票5万元
Ⅳ．100万元资产股票现金各半，当股价下跌10%时，风险系数为2，保本80万元时，要出售15万元股票转回现金
A．Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：Ⅰ项固定投资比例法会造成买低卖高的现象；Ⅱ项投资组合保险法可设定最低本金余额，是一种根据市值与本金余额差异动态操作的投资方法；Ⅲ项100万元资产股票现金各半，当股价下跌10%时、股票市值为45万元，总资产为95万元，股票比率为47.4%，要回归50%需持有股票47.5万元，即应买入股票2.5万元；Ⅳ项100万元资产股票现金各半，当股价下跌10%时，股票市值为45万元，总资产为95万元，风险系数为2，保本80万元时，应有股票金额=2×(95-80)=30(万元)，45-30=15(万元)，即应出售15万元股票转回现金。 -
第7题：
从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是( )。
A.当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略
B.不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
C.随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
D.当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买入并持有策略
正确答案：C
解析：AD两项，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优，股票属于风险资产;BC两项，投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。
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第8题：
总资产市值100万元，其中现金、股票各占40%、60%，当股票下跌10%时，采用固定投资比例战略的投资人应( )。
A．出售2.5万元股票
B．出售2.4万元股票
C．加买2.5万元股票
D．加买2.4万元股票
参考答案：D
解析：根据固定投资比例战略，当股票下跌10%时，总资产市值=40+60×(1-10%)=94(万元)，此时，股票投资额=94×60%=56.4(万元)，即应加买股票2.4万元(56.4-54)。 -
第9题：
与恒定混合策略相反，（ ）在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市 场下跌时又不放弃资产升值潜力。 ‘
A.战术性资产配置策略 B.买入并持有策略
C.变动混合策略 D.投资组合保险策略答案：D解析：。投资组合保险策略的目的是既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。 -
第10题：
保持投资组合中各类资产的比例固定的资产配置策略属于()。A:买入并持有策略
B:恒定混合策略
C:投资组合保险策略
D:动态资产配置策略答案：B解析：恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应调整，以保持各类资产的投资比例不变。 -
第11题：
某基金经理持有 30%国债、70%股票的投资组合。若预计股票市场将走强，则运用转移阿尔法策略可获得更高的组合收益。答案：对解析：此时可将国债抵押获得资金后买入股指期货以获取更高的组合收益。 -
第12题：
问答题要求： (1)采用资本资产定价模型分别计算ABCD四种股票的预期报酬率； (2)假设A股票为固定成长股，成长率为8%，预计一年后的股利为3元。当时该股票的市价为20元，该投资者应否购买该种股票； (3)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABC三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率； (4)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABD三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率； (5)根据上述(3)和(4)的结果，如果该投资者想降低风险，他应选择哪一种投资组合?正确答案：解析： -
第13题：
投资组合保险策略在股票市场上涨时降低股票投资比例，而在股票市场下跌时提高股票投资比例。（ ）
正确答案：×
熟悉各类资产配置策略的一般特征以及在资产配置中的具体运用。见教材第十二章第三节，P307。
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第14题：
与恒定混合策略相反，投资组合保险策略在股票市场上涨时降低股票投资比例，而在股票市场下跌时提高股票投资比例。 ( )
正确答案：×
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第15题：
某投资者采用固定投资比例策略(即两种或多种资产的比例固定)，设定股票与定期存款各占50%。若股价上升后，股票市值为50万元，定期存款为45万元，则操作中（ ）合乎既定策略。
A．买入股票5万元
B．买入股票2.5万元
C．卖出股票5万元
D．卖出股票2.5万元
正确答案：D
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第16题：
与恒定混合策略相反，（ ）在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时又不放弃资产升值潜力。
A．战术性资产配置策略
B．买入并持有策略
C．变动混合策略
D．投资组合保险策略
正确答案：D
投资组合保险策略的目的是既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。 -
第17题：
投资者采用投资组合保险策略，风险系数为3，每季调整一次，原始投资额为100万元，最低市值不低于90万元。若3个月后股票涨20%，此时投资者应该( )。
A．用现金8万元加码买进股票
B．用现金12万元加码买进股票
C．用现金20万元加码买进股票
D．用现金26万元加码买进股票
参考答案：B
解析：根据投资组合保险策略公式，可得：K=m×(V-F)=3×(100-90)=30(万元)；3个月后股票涨20%，则其现在投资额为100+30×20%=106(万元)，此时可投资股票金额：K=m×(V-F)=3×(106-90)=48(万元)，因此，其应加码买进股票=48-36=12(万元)。 -
第18题：
某投资者起始资产值为100万元，可忍受的最大损失为20%，且风险系数为3，若采用投资组合保险策略，则可投资于股票的金额为( )万元。
A．30
B．50
C．60
D．90
参考答案：C
解析：根据投资组合保险策略公式，可得：K=m×(V-F)=3×[100-100×(1-20%)]=60(万元) -
第19题：
与恒定混合策略相反，（ ）在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时降低股票投资比例，从而既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。
A．战术性资产配置
B．买入并持有策略
C．变动混合策略
D．投资组合保险策略
正确答案：D
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第20题：
小苏采取固定投资比例策略，设定股票与定存的比率均为50%。若股价上升后，股票市值为40万元，定存为36万元，则合乎既定策略的调整操作是( )。
A．买入股票5万元
B．买入股票2万元
C．卖出股票5万元
D．卖出股票2万元
参考答案：D
解析：根据固定投资比例策略，小苏股票变动：(40+36)×50%-40=-2(万元)，即卖出股票2万元。 -
第21题：
从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是（）。A:当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略
B:不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
C:随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
D:当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买入并持有策略答案：C解析：AD两项，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优，股票属于风险资产；B两项，投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 -
第22题：
根据固定比例投资组合保险策略，某投资者初始资金为100万元，所能承受的市值底线为75万元，乘数为2，则（ ）。
?Ⅰ.安全边际为25万元
?Ⅱ.可投资于股票的金额为25万元
?Ⅲ.可投资于无风险资产的金额为50万元
?Ⅳ.随着市场情况变化，风险资产与无风险资产的权重不变A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：固定比例投资组合保险策略的基本做法是将资产分为风险较高和较低（通常采用无风险资产，例如国债）两种，首先确定投资者所能承受的整个资产组合的市值底线，然后以总市值减去市值底线得到安全边际，将这个安全边际乘以事先确定的乘数就得到风险性资产的投资额。市场情况变化时，需要相应调整风险资产的权重。题目中，安全边际=100-75=25（万元），投资者可以投资于风险资产的金额是:2×（100-75）=50（万元）。 -
第23题：
基金资产投资于股票比例超过（）以上的，为股票型基金。
- A、40%
- B、50%
- C、60%
- D、80%
正确答案:C